美聯儲：維穩利率，打開縮減QE的大門 - 大華銀行
|大華銀行的經濟學家Alvin Liew評估了本週三公佈的美聯儲利率決議。
要點
“美聯儲在2021年7月27日至28日的FOMC會議上保持其政策參數和資產購買計劃(QE)不變，符合市場廣泛預期。美聯儲還將超額準備金(IOER)的支付利率維持在0.15%，將隔夜反向回購協議(ONRRP)的支付利率維持在0.05%。它還建立了國內一級信貸設施的現有水平在0.25%。 ”
“在新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲還沒有考慮加息。他還明確表示，現在考慮加息還不是時候，該央行正在關注資產購買。鮑威爾透露，聯邦公開市場委員會(FOMC)在何時縮減量化寬鬆的問題上有多種看法，7月份的會議首次就縮減量化寬鬆的時機、速度和組成進行了深入討論，目前還沒有做出任何決定。 ”
“最新的美聯儲利率決議沒有改變我們的觀點，也即美聯儲可能會在8月26日召開的傑克遜霍爾研討會(Jackson Hole Symposium)上發布縮減量化寬鬆的第一個指示性暗示，並在2021年9月21日至22日的FOMC會議上承諾縮減量化寬鬆的時間表。我們預計第一次縮減購債規模將於2021年12月開始，縮減購債規模的過程將持續近1.5年，直至2023年5月。此後，我們預計2023年將有兩次25個基點的加息，第一次是在6月加息至0.25%-0.50%，然後是在12月加息至0.50%-0.75%。 ”
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