美元：非農數據正常化及美聯儲維持利率預期 – 道明證券

道明證券分析師預計，3 月美國勞工報告將顯示非農就業（NFP）實現正常化，整體新增崗位為 3 萬個，私營部門新增崗位為 4 萬個，政府部門減少 1 萬個崗位。他們預計失業率為 4.4%，並指出風險偏向鴿派，強化了美聯儲（Fed）將維持觀望的預期。

整體非農就業新增 3 萬，失業率為 4.4%

"我們預計 3 月整體非農就業新增崗位將回歸正常，達到 3 萬個，此前經歷了兩個月的波動。我們預計私營部門新增 4 萬個崗位，政府部門減少 1 萬個崗位。就業增長反彈的大部分可能來自於 2 月份罷工和天氣影響的逆轉。"

"我們預計失業率將維持在 4.4%，表明勞動力市場依然穩定。鑑於近期非農就業（企業調查）數據的波動，家庭調查對美聯儲的意義將更大。"

"本次報告的風險再次偏向鴿派。我們認為失業率上升至 4.5% 的可能性高於降至 4.3%。2 月份的基本動能疲弱，年輕工人的失業率可能繼續上升。非農就業的風險在於天氣反彈超預期與私營部門指標顯示的招聘疲軟之間保持平衡。"

"3 月就業報告對美聯儲來說將是一個積極信號，但伊朗局勢的發展仍將是經濟前景的主導主題。穩定的勞動力市場使聯邦公開市場委員會（FOMC）能夠保持耐心，評估正在展開的油價衝擊對經濟的影響——這也是其歷史上的做法。"

"然而，整體招聘放緩強化了經濟遠不及 2022 年強勁的事實，這降低了加息的可能性。"

"如果整體就業保持疲軟而失業率上升至 4.5%，我們預計當天美元將出現短暫走弱。近期非農就業公布日的外匯表現顯示，日元在 G10 貨幣中可能表現優異。儘管如此，鑑於中東局勢仍不穩定，整體外匯持倉仍應保持美元淨多頭。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）