美元/加元：橫盤區間伴隨關稅風險 – Rabobank
|荷蘭銀行的莫莉·施瓦茨（Molly Schwartz）和克里斯蒂安·勞倫斯（Christian Lawrence）預計，美元/加元將在2026年大致橫盤交易，因為美加貿易緊張局勢和USMCA審查風險抵消了美元的疲軟。他們認為該貨幣對將在1.36–1.41區間內受限，儘管美國和加拿大的利率差距縮小且隱含波動性上升，但仍將加元視為波動性最低的G10美元交叉貨幣。
在貿易不確定性下的區間震蕩前景
"美元/加元在2月份大部分時間內保持橫盤交易，儘管美加新聞幾乎每天都佔據頭條。我們認為2026年將充滿地緣政治緊張和貿易不確定性，但加元將因美元疲軟而得到平衡。我們預見美元/加元在未來一年將繼續橫盤交易，區間在1.36-1.41之間，儘管這將是一個顛簸的過程，尤其是在USMCA審查臨近時。"
"我們預計美元/加元將在1.37-1.40之間保持區間震蕩，因為相互競爭的壓力相互平衡。持續的‘關稅溢價’將導致加元走弱，但美加利率差距的縮小抑制了美元的強勢。"
"美元/加元已開始再次與我們選擇的資產相關聯，與美加兩年期利率差異一致，並與油價呈反向關係。後者反映了我們早已指出的觀點，即油價在油價劇烈快速波動期間是加元的關鍵驅動因素。然而，考慮到美方關係和貿易的不確定性加劇，我們建議對這些重新出現的關係不要過於自滿。"
"我們並不預期迅速回到2025年12月的低波動性環境。相反，我們預計情況正好相反。儘管由於北極焦慮導致的近期高位波動性有所降溫，但我們預計美加關係將變得越來越不穩定，尤其是在我們接近7月1日的USMCA正式審查時——還有四個半月。"
"我們預計美元/加元將在未來一年繼續在1.36-1.41區間內橫盤交易，因為美元/加元受到美加緊張局勢、非一致利率路徑和持續的貿易不確定性的影響，上下波動。"
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