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美元/加元在穩定的加拿大央行(BoC)預期與美聯儲(Fed)寬鬆押注相衝突的情況下延續下滑

  • 美元/加元在週五強勁的加拿大就業數據公布後,交易接近自九月底以來的最低水平。
  • 交易員預計加拿大央行將在週三維持利率不變,因為近期數據支持穩健的立場。
  • 市場還在關注美聯儲的決定,預計週三將傾向於降息。

加拿大元(CAD)在週一對美元(USD)小幅上漲,延續漲勢,因為投資者繼續偏好加元,因加拿大央行(BoC)和美聯儲(Fed)之間的預期出現分歧。截至發稿時,美元/加元交易接近1.3807,為9月22日以來的最低水平,在週五加拿大就業報告強於預期後下跌近0.95%。

市場普遍預計加拿大央行將在週三的政策會議上將利率維持在2.25%不變,近期經濟數據進一步鞏固了穩健立場的理由。

加拿大最新的就業報告顯示,另一個月的強勁就業增長和失業率顯著下降。加拿大統計局報告稱,經濟在11月新增53.6K個就業崗位,遠高於預期的小幅下降,此前10月增加了66.6K個崗位。失業率從6.9%降至6.5%,與預期的上升至7.0%相悖。

通脹趨勢仍然混合。加拿大的消費者物價指數(CPI)在10月同比放緩至2.2%,略高於2.1%的共識,但低於9月的2.4%。按月計算,CPI上漲0.2%,符合預期,略高於9月記錄的0.1%的增幅。

加拿大央行偏好的核心指標保持堅挺,核心CPI在10月環比上漲0.6%,此前一個月上漲0.2%,而年率從2.8%上升至2.9%。

增長指標顯示出溫和反彈,國內生產總值(GDP)顯示經濟在第三季度恢復了一些動能。加拿大統計局報告稱,經濟在第三季度溫和擴張,9月GDP環比上漲0.2%,符合預期。

總體而言,第三季度實際GDP增長0.6%,扭轉了第二季度-0.5%的收縮,而年化增長率躍升至2.6%,遠高於0.5%的共識,並較第二季度的-1.8%有了顯著改善。

在美國,美聯儲也將在週三宣布其利率決定,市場預計在混合的勞動數據、穩定的個人消費支出(PCE)通脹和一系列鴿派言論的背景下,降息25個基點的概率接近87%。

在此背景下,在週中央行決策之前,美元/加元仍然偏向下行,因為政策分歧繼續有利於加元。

加拿大央行常見問題(FAQ)

加拿大央行(BoC),總部設在渥太華,是加拿大設定利率和管理貨幣政策的機構。委員會每年在8次預定會議和必要時舉行的臨時緊急會議上這樣做。加拿大央行的主要任務是維持物價穩定,這意味著將通貨膨脹率保持在1-3%之間。它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率通常會導致加元(CAD)走強,反之亦然。其他使用的工具包括量化寬松和緊縮政策。

在極端情況下,加拿大央行可以實施一種叫做量化寬松的政策工具。量化寬松是指加拿大央行印製加元,以從金融機構購買資產(通常是政府債券或公司債券)的過程。量化寬松通常會導致加元貶值。當僅僅降低利率不太可能實現價格穩定的目標時,量化寬松是最後的手段。加拿大央行(Bank of Canada)在2009年至2011年金融危機期間使用了這一措施,當時銀行對彼此償還債務的能力失去信心,導致信貸凍結。

量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後,當經濟正在復蘇,通脹開始上升時進行的。在量化寬松中,加拿大央行從金融機構購買政府和公司債券,為它們提供流動性,而在QT中,加拿大央行停止購買更多資產,並停止將其持有的到期債券本金進行再投資。這通常對加元有利(或看漲)。

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