美元今年將溫和走軟 - 匯豐銀行

過去一個月，美元已經逆轉了今年第一季度的大部分漲幅。外匯市場的驅動因素正朝著預期中的政策正常化方向發展，但這仍是一個漫長的過程。匯豐銀行(HSBC)經濟學家仍預計美元今年將溫和走軟，但從長期來看，美元的表現可能優於其他貨幣。

從長期來看，美元的表現可能優於其他貨幣

人們相信全球經濟正在逐漸復蘇，這應該意味著，未來一定程度的貨幣政策正常化終將實現，屆時將部分計入當前匯率。

只有在經濟增長和通脹上升是持久的，而不是暫時的情況下，美聯儲才願意轉變為更強硬的立場。然而，近期經濟活動數據的波動性和通脹基數效應暗示，這一問題可能要到今年晚些時候才會明朗。

只要美國的財政和貨幣刺激正在對世界其他地區產生溢出效應，從而實現全球同步復甦(儘管速度有些不均衡)，美元就會溫和走弱。另一件需要注意的事情是，世界其他地區的疫苗接種正在逐漸趕上來。

雖然美元目前的表現不佳，但我們仍注意到可能使美元重獲動力，並在長期內超越其他貨幣的條件。