美元：美聯儲關注點轉向通脹路徑 – 道明證券
|道明證券（TD Securities）的外匯策略師Jayati Bharadwaj和Howard Du指出，儘管美國（US）就業數據強勁，但美元（USD）反應僅為溫和，因為市場更關注通脹而非勞動力數據。隨著美聯儲（Fed）2026年路徑現與能源衝擊對核心價格的傳導掛鉤，他們預計美元短期內將呈現震盪走勢，且在中東局勢無進展的情況下，短期內美元下行空間有限。
美元對強勁就業數據反應溫和
"強於預期的就業報告對美元的反應溫和。我們已指出，今年美聯儲的路徑更多依賴於第一季度能源衝擊對核心通脹的傳導程度，而非勞動力市場狀況（只要其保持穩定）。這可能是市場對報告中較軟的工資增長數據反應更大，而非對更強勁的整體就業數字反應的原因。"
"我們已指出，今年美聯儲的路徑更多依賴於第一季度能源衝擊對核心通脹的傳導程度，而非勞動力市場狀況（只要其保持穩定）。這解釋了外匯市場反應謹慎，下週的消費者物價指數（CPI）報告將受到更密切關注。"
"在缺乏新的催化劑的情況下，我們繼續預計美元短期內價格走勢將震盪。鷹派的聯邦公開市場委員會（FOMC）異議和美國數據的韌性使得美元短期下行更難實現，需霍爾木茲海峽的積極進展才能推動美元繼續下跌。"
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