美元：美聯儲降息和溫和的通脹前景 - 三菱東京日聯金融集團
|三菱UFJ金融集團（MUFG）高級貨幣分析師李哈德曼指出，近期美國就業數據的強勁緩解了美聯儲降息的直接壓力，但通脹放緩仍為2026年進一步放鬆政策留出了空間。MUFG預計通脹將進一步放緩，支持美聯儲的額外降息，並維持對美元走弱的預測，受到流入非美國資產的多元化資金流的支持。
就業強勁但2026年美元預期走弱
"今年年初就業增長的強勁緩解了美聯儲降息的直接壓力，儘管通脹放緩仍為2026年進一步放鬆政策留出了空間。美國利率下降、外國持有美國資產的外匯對沖增加以及流入非美國市場的多元化資金流繼續支持我們對2026年美元走弱的預測。"
"在最新的1月份非農就業報告發布後，美元和短期美國收益率的下行風險在短期內有所緩解，這減少了美聯儲進一步降息的直接壓力。"
"與此同時，如果通脹繼續放緩，今年美聯儲降息的可能性仍然存在。最新的美國1月份消費者物價指數（CPI）報告顯示，整體和核心通脹分別放緩至2.4%和2.5%的年率。"
"我們預計今年通脹將進一步放緩，因為去年關稅上漲的通脹效應開始消退，勞動力市場疲軟繼續抑制工資增長，而更強的生產率增長使美國經濟能夠擴張而不會產生額外的價格壓力。"
"在這種環境下，我們繼續看好美聯儲進一步降息和2026年美元走弱。美國以外資產的表現優於預期也繼續鼓勵多元化資金流和美元走弱。"
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