美元/日圓跌破 148.00 中檔，但下行潛力似乎有限

• 市場擔心日本推出乾預措施，美元/日元繼觸及 8 月 16 日以來的最高水準後回落。
• 市場對日本央行更多升息和聯準會超幅降息的押注減弱，料將能對美元/日圓提供支撐。
• 美元/日圓明顯整理下跌，都可能被視為買進機會，但料上漲前景仍有限。

週一亞市，美元/日圓難以維持溫和上漲勢頭，從本週一觸及的 8 月 16 日以來最高水平回撤了幾個點，在 149.00 關口上方找到支撐。美元/日圓滑落至 148.00 中檔下方，最新創下日內新低，目前似乎已經中斷三日連漲，不過基本面背景值得看跌者謹慎。

日本負責國際事物的副財務大臣三村淳表示，政府將監控外匯走勢，包括投機性交易，這助長了有關日本可能對匯市採取乾預的猜測。這因此又為日圓（JPY）提供了一些支持，並吸引了美元/日圓貨幣對附近的一些賣家。也就是說，日本央行（BoJ）在 2024 年再次升息的機率減小，聯準會（Fed）將採取更積極的寬鬆政策，這將繼續成為提振美元/日圓的因素。

日本新首相石破茂上週表示，日本經濟尚未準備推出好進一步升息，令市場大跌眼鏡。除此之外，10 月 27 日大選前的政治情勢不明朗可能會讓日圓多頭保持觀望。與此同時，上週五發布的美國月度就業數據向好，迫使投資人進一步縮減了對聯準會 11 月超幅度降息的押注。這有助於美元（USD）保持近期的強勁漲勢，創下七週以來的最高點，並應提振美元/日圓。

這因此又表明，美元/日圓隨後下跌仍可能被視為買入機會，因此，在確認一周前的升勢已經耗盡之前，謹慎的做法是等待強勁的跟進賣盤。展望後市，週一將沒有任何重要的市場經濟數據發布。儘管如此，有影響力的聯準會委員講話可能會在稍後的美國時段影響美元走勢。除此之外，地緣政治情勢也會為美元/日圓貨幣對提供短期動力。

 

日圓常見問題

推動日圓走勢的關鍵因素是什麼？

日圓是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券殖利率息差或交易者的風險情緒等因素。
 

日本央行貨幣政策如何影響日圓？

日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日圓至關重要。日本央行有時會直接幹預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬鬆貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日圓對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通膨水平。

 
日本和美國債券殖利率息差對日圓有何影響？

日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日圓。

 
更廣泛的風險情緒如何影響日圓？

日圓通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資人更傾向於將資金投入日圓，原因是日圓具有所謂的可靠和穩定特性。在動盪時期，日圓相對於其他被視為投資風險較大的貨幣來講，其價值可能會走高。