美元/日元價格預測：在美聯儲/日本央行政策預期背離之際，匯價呈弱

• 因美元持續下跌，美元/日元從兩周高點持續大幅回調
• 對美聯儲即將啟動降息週期的押注繼續對美元構成沉重壓力。
• 地緣政治風險和日本央行鷹派立場支撐著避險日元，導致其大幅下跌。

週一，美元/日元連續第二日承受巨大的拋售壓力，並在歐洲時段開盤前跌至近兩周低點 145.25 附近。由於越來越多的人認為，在通脹降溫跡象下，美聯儲（Fed）將很快開始其寬鬆政策週期，美元（USD）賣盤依然有增無減。事實上，上周公佈的美國生產者物價指數（PPI）和消費者物價指數（CPI）表明，通脹率正呈下降趨勢，這將使美聯儲在 9 月份降息 25 個基點（bps）。這反過來又引發了美國國債收益率的新一輪下跌，並將追蹤美元兌一籃子貨幣走勢的美元指數（DXY）拖至 1 月份以來的新低。

與此同時，美元多頭未能從本周晚些時候公佈的樂觀美國宏觀數據中獲得任何有意義的喘息機會。美國人口普查局週四報告稱，7 月份零售銷售額增長 1%，除汽車外的銷售銷售增長 0.4%，均超過預期。此外，截至 8 月 10 日當周的首次申請失業救濟人數從之前的 23.4 萬降至 22.7 萬，表明美國勞動力市場充滿活力。此外，密歇根大學週五發佈的初步報告顯示，美國消費者信心指數在連續四個月下降後首次出現改善，8月份升至67.8。報告的其他細節顯示，對未來一年和未來五年總體通脹的預期分別穩定在 2.9% 和 3%。

然而，這並沒有給美元帶來任何支持。另一方面，在中東地緣政治緊張局勢進一步升級的風險下，日元（JPY）吸引了一些避險資金流入。哈馬斯周日發表官方聲明，拒絕接受上周在多哈討論的釋放人質--停火協議的條款，這再次引發了市場擔憂。除此之外，日本央行（BoJ）的鷹派預期，以及日本週四公佈的樂觀的第二季度國內生產總值（GDP）支撐了日元。這進一步促使美元/日元從上周四觸及的近兩周高點 149.40 附近回落。

展望未來，市場焦點將轉向週三公佈的 FOMC 會議紀要，該紀要與美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上的講話一起，將被仔細研究，以尋找有關降息路徑的線索。這反過來將影響美元需求。除此之外，投資者本周還將密切關注日本央行行長上田一夫週五在國會的發言，預計他將討論上個月的加息決定。這將為美元/日元貨幣對提供一些有意義的推動力。不過，基本面背景表明，現貨價格下行的阻力仍然最小。

技術前景

從技術角度看，美元/日元盤中跌破 200 小時簡單移動平均線（SMA）和近期從年初低點回升的 38.2% 斐波那契回撤位可能會成為看跌跤易者的新觸發因素。儘管如此，1 小時圖上超賣的相對強弱指數（RSI）有助於美元/日元從日線波段低點反彈 50 點左右。然而，任何超過 146.00 大關的進一步反彈都很可能遭遇強勁阻力，並在 146.50 區域（38.2% 斐波水準）附近受限。對於日內交易者來說，後者應該是一個關鍵點位，如果突破該點位，現貨價格可能會突破 147.00 大關，進而測試目前位於 147.30 附近的 200 小時均線。其後是 23.6% 斐波水準，位於 147.60-147.65 附近，多頭可能會在此之上奪回 148.00 整數。

另一方面，145.25 附近的日震盪低點現在似乎保護著 145.00 心理關口前的直接下行空間。一些後續賣盤將為跌向 61.8% 斐波水準（144.65 附近）鋪平道路。美元/日元最終可能跌至 144.00 大關，然後向下延伸至下一個相關支撐位 143.60 附近，最終跌至 143.00 整數位。

美元/日元 1 小時圖