在偏鷹派的日本央行（BoJ）預期下，日元保持強勢；美元/日元在144.00中部以下似乎脆弱

• 日圓在日本央行加息押注的背景下逆轉了亞洲時段的部分小幅下跌。
• 鴿派的美聯儲預期使美元多頭處於守勢，並使低收益的日圓受益。
• 避險需求的減退可能限制日圓進一步升值，並支撐美元/日圓貨幣對。

日圓（JPY）在進入歐洲時段時保持積極偏向，並在過去一小時內對輕微走軟的美元（USD）攀升至近兩周高點。市場對日本央行（BoJ）將在2025年再次加息的日益接受成為支撐日圓的關鍵因素。除此之外，對美日貿易協議的期望也為日圓提供了支持。

與此同時，鷹派的日本央行預期與市場對美聯儲（Fed）今年將進一步降低借貸成本的押注形成了明顯的分歧。這使得美元多頭處於守勢，並進一步使低收益的日圓受益，後者似乎並未受到最新的美中貿易休戰90天帶來的避險需求減退的影響。

日圓在日本央行加息押注的背景下穩步上升

• 投資者在週五忽視了穆迪將美國主權信用評級從"Aaa"下調至" Aa1"的消息，因貿易樂觀情緒上升，這反過來促使週二亞洲時段日圓的避險買盤出現新一輪拋售。
• 美國和中國同意大幅降低關稅，並啟動90天的暫停以最終達成更廣泛的協議，這標誌著世界兩大經濟體之間破壞性對峙的緩解，並提振了全球風險情緒。
• 日本央行副行長內田信一週一表示，日本的潛在通脹在經歷一段放緩後可能會重新加速，如果經濟和物價如預期改善，央行將繼續加息。
• 此外，日本央行上次會議的意見摘要顯示，政策制定者並未放棄進一步加息的可能性，一些董事會成員認為如果美國關稅的變化穩定，可能會恢復加息。
• 日本財政大臣加藤勝信暗示將在本週晚些時候的G7財長會議上與美國財政部長貝森特討論外匯問題。然而，京都新聞報導貝森特預計不會出席會議。
• 上週發布的美國消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）顯示出通脹放緩的跡象，而令人失望的美國月度零售銷售數據增加了幾季度經濟增長乏力的可能性。
• 兩位美聯儲官員——紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯和亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克——週一表示，考慮到經濟前景不明朗，政策制定者可能不會在9月之前降低利率。
• 此外，美聯儲副主席菲利普·傑弗遜也支持觀望態度，並警告暫時的價格上漲可能會轉變為持續的通脹。然而，投資者仍在預計年內將有兩次25個基點的降息。
• 特朗普在其Truth Social平台上宣布，俄羅斯和烏克蘭已同意立即開始停火談判，並強調雙邊談判的條件將由雙方直接協商。
• 以色列軍方宣布已開始對哈馬斯進行大規模地面行動，並向加沙第二大城市汗尤尼斯的居民發出撤離命令。
• 這使得地緣政治風險持續存在，並應限制日圓的任何顯著貶值，在對美元/日圓貨幣對進行新的看漲押注之前需謹慎，並確認一週前的下行趨勢已結束。

一旦144.30的匯聚支撐被跌破，美元/日圓可能加速下跌

從技術角度來看，在4月-5月上升走勢的38.2%斐波那契回撤位以下被接受，以及小時圖上的負振盪器，均有利於美元/日圓的看跌情緒。因此，任何後續的上漲仍可能被視為賣出機會，並在146.00整數關口之前受到限制。然而，若持續強勢突破該水平，可能會觸發短期回補，並將現貨價格推升至146.60區域，或23.6%斐波那契水平，朝147.00關口進發。

另一方面，144.65區域，或週一觸及的一週低點，現在似乎抑制著直接下行。這緊隨其後的是144.30-144.25的匯合點，包括4小時圖上的200周期簡單移動平均線（SMA）和50%回撤位。若有效突破將被視為看跌交易者的新觸發點，並將美元/日圓貨幣對拖至144.00以下，朝下個相關支撐位143.75-143.70區域移動。