美元/瑞郎持平於0.8650上方，美國零售銷售接近

• 週四歐洲時段早盤，美元/瑞郎持平於0.8655附近
• 美國 7 月 CPI 通膨率降至 2.9%，為 2021 年 3 月以來最小增幅。
• 中東地緣政治緊張局勢加劇可能會推動避險資金流動，從而有利於瑞郎。

週四歐洲時段早盤，美元/瑞郎持平於0.8655附近。在周四美國公佈重要經濟數據之前，交易者可能更傾向於觀望。同時，衡量美元相對於一籃子外幣價值的美元指數（DXY）目前交投於102.55附近，日內跌幅為0.05%。

美國消費者物價指數（CPI）通膨報告顯示，物價壓力可望重返聯準會（Fed）2%的目標。不過，聯準會更大幅度降息的預期已減弱。根據 CME FedWatch Tool 的數據，金融市場目前對聯準會 9 月降息 50 個基點（bps）的機率定價為近 41%，低於美國 CPI 數據公佈前的 50%。

亞特蘭大聯邦儲備銀行主席拉斐爾-博斯蒂克（Raphael Bostic）週二表示，在支持降息之前，他希望看到更多證據。同時，芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比（Austan Goolsbee）週三指出，由於近期物價壓力的進展和就業數據的疲軟，他對勞動力市場的擔憂超過了對通膨的擔憂。

投資者將密切關注週四的美國零售銷售和上周初請失業金人數，以尋找新的動力。預計 7 月的零售銷售月率將上升 0.3%，而截至 8 月 10 日的當周初請失業金人數預計將增加 23.5 萬，前一周為 23.3 萬。此外，聯準會的阿爾貝托-穆薩萊姆（Alberto Musalem）和派崔克-哈克（Patrick Harker）將在當天晚些時候發表演說。

瑞士方面，中東地緣政治緊張局勢升級可能會提振瑞郎等避險貨幣，並對美元/瑞郎形成利空。據半島電視台（Aljazeera）報道，以色列軍機襲擊了哈馬德市，大砲轟擊了加薩走廊南部汗尤尼斯（Khan Younis）的居民樓。圍繞地緣政治風險的發展將成為市場參與者關注的焦點，這可能會暫時影響該貨幣對的走勢。

瑞郎常見問題

驅動瑞郎的關鍵因素是什麼？

瑞郎（CHF）是瑞士的官方貨幣。它是全球十大交易量最大的貨幣之一，交易量遠遠超過瑞士的經濟規模。瑞郎的價值取決於市場情緒、國家經濟健康或瑞士國家銀行（SNB）採取的行動等因素。 2011 年至 2015 年期間，瑞郎與歐元（EUR）掛鉤。該掛鉤突然取消，導致瑞士法郎升值超過 20%，引發市場動盪。儘管聯繫匯率制度已不再生效，但由於瑞士經濟高度依賴鄰近的歐元區，瑞郎的走勢往往與歐元的走勢高度相關。

為什麼瑞郎被視為避險貨幣？

瑞郎 (CHF) 被認為是一種避險資產，或者說是一種投資者在市場緊張時傾向於買入的貨幣。這是因為瑞士在世界上的地位：穩定的經濟、強大的出口部門、龐大的中央銀行儲備或在全球衝突中長期保持中立的政治立場，都使瑞士貨幣成為投資者規避風險的良好選擇。在動盪時期，瑞士法郎相對於其他被視為投資風險更大的貨幣的價值可能會增強。

瑞士國家銀行的決策如何影響瑞郎？

瑞士國家銀行（SNB）每年召開四次會議（每季一次，少於其他主要央行）來決定貨幣政策。該行的目標是使年通貨膨脹率低於 2%。當通膨率高於目標或預計在可預見的未來將高於目標時，該行將試圖透過提高政策利率來抑制物價成長。高利率通常對瑞士法郎（CHF）有利，因為高利率會帶來更高的收益率，使瑞士對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱瑞郎。

經濟數據如何影響瑞郎的價值？

瑞士發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，也會影響瑞士法郎（CHF）的估值。瑞士經濟大致穩定，但經濟成長、通貨膨脹、經常帳或中央銀行貨幣儲備的任何突然變化都有可能引發瑞士法郎的波動。一般來說，高經濟成長、低失業率和高信心對瑞士法郎有利。相反，如果經濟數據顯示經濟成長動能減弱，瑞士法郎就有可能貶值。

歐元區貨幣政策如何影響瑞士法郎？

作為一個小型開放經濟體，瑞士在很大程度上依賴鄰近歐元區經濟體的健康狀況。更廣泛的歐盟是瑞士的主要經濟夥伴和重要政治盟友，因此歐元區的宏觀經濟和貨幣政策穩定對瑞士至關重要，因此對瑞士法郎（CHF）也是如此。由於這種依賴性，一些模型表明，歐元（EUR）和瑞士法郎（CHF）的走勢之間的相關性超過 90%，接近完美。