美元/瑞郎自 8 月 5 日低點反彈逾3%

• 美元/瑞郎在衰退恐慌性拋售減弱後擴大漲幅。
• 瑞士廠商呼籲瑞士央行抵制法郎升值。
• 未來幾天公佈的美國通膨數據可能會進一步影響該貨幣對。

美元/瑞郎週一上漲近半個百分點，在0.8690附近交投，美元兌避險貨幣的漲勢延續。這一反彈標誌著從 8 月 5 日觸及的 0.8433 低點回升了超過 3.0%，當時美國經濟衰退的擔憂導致市場在上周初出現恐慌性拋售。

然而，週四強勁的美國申請失業救濟人數數據幫助投資者確信美國經濟並未陷入衰退，市場重新恢復了平靜。此後，美元反彈，尤其是對瑞士法郎（CHF），瑞士法郎因其避險地位而在拋售期間特別受益，在動盪時期吸引了更多資金流入。

瑞士法郎（CHF）的貶值將使一直抱怨瑞士法郎升值阻礙其商品出口競爭力的瑞士製造商鬆一口氣。

根據 Swissinfo.ch 網站報道，瑞士機械和電氣工程製造商協會 Swissmem 上週三表示："我們呼籲瑞士央行在其職責範圍內迅速採取行動。 "

儘管瑞士的經濟狀況優於許多其他已開發經濟體，但在出口需求疲軟的情況下，瑞士仍在努力獲得牽引力。自2023年初以來，瑞士製造業採購經理人指數（PMI）一直低於50，這是萎縮與成長的分界線。事實上，2024 年 7 月瑞士製造業採購經理人指數為 43.5，低於上月的 43.9，也低於市場預期的 43.8。

由於市場普遍預期瑞士央行（SNB）將在 9 月的會議上降息 0.25% 至 1.25%，美元/瑞郎可能會進一步上行。降息將削弱瑞士法郎，因為較低的利率通常會減少外國資本流入。這將是瑞士央行自 2024 年 3 月開始放鬆貨幣政策以來的第三次降息。瑞士 2024 年 7 月的年通膨率為 1.3%，與上月持平，符合市場預期，這增強了降息預期。

與此同時，由於越來越多的人認為美國聯邦儲備委員會（美聯儲）可能會在 9 月的會議上選擇大幅降息，美元/瑞郎的匯率可能會繼續受限。市場認為，聯準會將基金利率下調 0.25% 至 5.25% 和下調 0.50% 至 5.00% 的可能性各佔一半。這比夏季早些時候要高得多，當時，通膨持續走高，壓制了市場對聯準會未來降息的預期。

分別於週二和週三公佈的美國 7 月份生產者物價指數（PPI）和消費者物價指數（CPI）等美國通膨數據可能會進一步影響美國的利率前景，進而影響美元的走勢。通膨率下降可能會對美元/瑞郎構成壓力，而通膨率上升則可能導緻美元/瑞郎繼續回升。