美元：所有人都預計今天的通膨數據將疲軟 - 荷蘭國際集團

今天，市場對5月核心PCE平減指數月率為0.1%達成了非常強烈的共識。荷蘭國際集團(ING)全球市場主管克里斯-特納（Chris Turner）指出，請記住這是聯準會（Fed）首選的通膨指標，在前值月率0.2%之後，聯準會應該有信心在今年晚些時候開始降息。

美國 PCE 為美元帶來下行風險

市場對聯準會首次降息的預期要到 11 月才會完全形成，因此，隨著市場焦點更多轉向 9 月的降息，美國短期利率應該會有下降空間。過去幾週，美國兩年期公債殖利率一直在略高於 4.70% 的水平盤整，週五 0.1% 的核心 PCE 月率應會使其走低並拖累美元。

然而，挑戰在於政治。在昨晚 CNN 的總統辯論中，67% 的民調顯示唐納德-川普獲勝。我們認為，潛在的川普政府將透過更寬鬆的財政政策和更激進的貿易/關稅環境對美元形成利多。

美元指數（DXY）目前徘徊在 106 附近，這在一定程度上得益於美元/日圓的肆意上漲。在這方面，市場似乎還算平靜。這增加了日本當局介入的難度。美元指數將面臨美國通膨數據帶來的下行風險，但我們認為它將在 105.50/60 區域找到買家，因為投資者在周末更傾向於持有美元。