美元：在美聯儲預期維持不變之際保持強勢 – 荷蘭國際集團

ING 策略師弗朗切斯科-佩索萊（Francesco Pesole）指出，儘管油價走低且全球風險情緒改善，美元仍表現出韌性，凸顯鷹派的美聯儲溝通正在支撐美元。強勁的美國勞動力指標以及地緣政治影響有限，強化了市場對美聯儲將在 10 月加息的預期，ING 認為 DXY 觸及 101.0 是一個現實的短期目標。

美聯儲敘事繼續支撐美元

"美元繼續對較低的能源價格和有利於風險資產的環境表現出非常好的韌性。這再次表明美聯儲敘事佔據主導地位，而鷹派的美聯儲講話足以讓美元保持需求。里士滿聯儲主席托馬斯-巴金（Thomas Barkin）昨天進一步強化了這一信息，他將於 2027 年成為票委，並表示單次加息可能不足以將通脹控制住。"

"他還指出，具有韌性的勞動力市場狀況應會繼續支撐消費者支出，這意味著鷹派陣營中的鴿派轉向可能需要勞動力市場明顯走軟的更清晰跡象。"

"但高頻就業指標仍然強勁。初請失業金人數已回落至 20 萬以下，ADP 報告顯示 9 月初每週新增就業人數升至 2 萬。市場共識正開始形成，預計 9 月非農就業數據將表現強勁——約為 8 萬至 10 萬。"

"地緣政治昨日對外匯市場的影響有限。特朗普總統在聯合國的講話幾乎沒有釋放明確的市場信號，而與伊朗代表的建設性會談以及沙特東西管道的重新開放推動布倫特原油跌破每桶 100 美元。是否會演變為更持續的下跌仍有待觀察。從利率角度看，油價在每桶 90-100 美元區間附近波動，不太可能迫使市場預期轉向鴿派。"

"在明天特朗普與習近平會晤之前，我們將等待更多來自紐約的消息。今天的美聯儲講話日程較為平靜，數據日曆上只有標普全球 PMI，而其對市場的重要性不及 ISM 調查。"

"我們仍認為，在未來幾週內，美元面臨上行風險，屆時數據發布的重新密集可能促使市場增加對 10 月加息的押注。在這種背景下，DXY 觸及 101.0 仍是一個非常可實現的短期目標。"

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