美元在對印度制裁和金磚國家貿易擔憂中盤整 – 荷蘭國際集團

美元在上週五大幅下跌後正在盤整。市場對短期內的更大關注是特朗普總統對印度的新關注。在這裡，次級制裁的威脅在昨天變得更加真實，因為華盛頓明確將注意力轉向印度對俄羅斯原油的採購——每天高達170萬桶。次級制裁對印度融資俄羅斯的威脅是否是核心目標還待觀察。或者，實際上，這一舉動可能是增加美國對印度的施壓，以開放其國內市場以接受農業進口或承諾購買美國能源。無論如何，印度及其貨幣盧比正面臨壓力，市場將開始猜測印度儲備銀行是否希望保護美元/印度盧比的88水平。今年，印度儲備銀行在盧比方面允許了更多的靈活性，而通脹低於正常水平，這使得人們質疑印度儲備銀行在捍衛88.00方面的決心，荷蘭國際集團（ING）外匯分析師Chris Turner指出。

DXY在99.00/99.25區間停滯

"目前，巴西也在火力範圍內。美國對巴西的關稅目前設定為50%，因為美國指責巴西在追捕前總統賈伊爾·博爾索納羅時侵犯人權。巴西機構並沒有退縮，反而在昨天將博爾索納羅置於軟禁之中。總統盧拉明天將向全國發表講話，說明他的政府如何應對來自華盛頓的壓力。顯然，這裡有升級的空間——美國關稅提高到100%？——然而巴西雷亞爾的表現相當不錯。在這裡，全球對套利交易的興趣持續，巴西雷亞爾近15%的隱含收益率仍然具有吸引力。儘管面臨30%的美國關稅，南非蘭特的表現也相當不錯。在這裡，當地中央銀行單方面追求較低（3%）通脹目標的舉措受到當地債券市場資金流入的歡迎。"

"關於金磚國家集團面臨的壓力，或許最主要的問題是中美貿易緩和是否能夠持續。市場認為會持續，但我們在8月12日還有另一個截止日期。如果當前溫和的貿易條件能夠提前延長，市場將非常歡迎。如果沒有，而美國再次加大對中國的壓力，那麼特朗普總統似乎確實在對金磚國家開啟新的攻勢。"

"回到美元，我們昨晚聽到美聯儲非投票成員瑪麗·戴利表示，她認為風險現在傾向於今年美聯儲降息超過兩次。目前市場定價約60個基點的美聯儲寬鬆。更重要的是，我們將在明天聽到美聯儲投票成員蘇珊·柯林斯和麗莎·庫克的講話。今天，美國的關注點是7月份的ISM服務業數據。預計會有輕微改善，可能會推動美元小幅上漲。然而，我們認為任何DXY的反彈將在99.00/99.25停滯——即在上週五的下跌後出現淺層修正。"