美元指數持平，因聯準會理事沃勒未給出進一步加息的時間表
|- 美元指數（DXY）在 102.50 下方持平，這是四個交易日中的第三次停滯，因為聯準會理事沃勒發表講話。
- 期貨定價顯示，10 月升息概率接近五分之一，12 月接近 80%。
- 這三個高點每次都伴隨著歐元略高於 1.1150，接近 17 個月低點。
102.50 週一、週三和週四都阻止了美元指數的上行，而聯準會理事沃勒週四呼籲進一步升息也未能推動其繼續走高。該指數交投於 102.30 附近，處於自 10 月 1 日以來一直維持的區間內。接近 5.30% 的 10 年期美債收益率，以及歐洲政府債券的又一輪拋售，也使其停留在這一水平。
聯準會理事沃勒要求升息已被市場計價
聯準會於 9 月 16 日一致投票將利率上調至 3.75%-4.00%，週三公布的會議紀要顯示，大多數政策制定者預計年底前還會再升息一次，幾乎所有人都認為通膨風險偏向上行。沃勒週四在伊斯坦堡表示，可能還需要更多升息才能讓通膨更快回到 2%，而且這些升息不必在連續會議上進行。
沃勒還表示，通膨已連續近五年半高於聯準會目標，他並不十分擔心更高利率會大幅拖累經濟。他指出，人工智慧建設帶來的更高科技價格，以及新關稅的威脅，仍在推動通膨上行。與聯準會下一步行動關聯最緊密的兩年期美債收益率接近 4.80%，比聯準會區間上限高出約 0.80 個百分點。
期貨定價顯示，10 月 27-28 日會議升息的概率約為五分之一，12 月 8-9 日會議接近 80%，這正是他所描述的路徑。在他講話後，該指數一度升向 102.50，未能突破週一高點，隨後回落至略高於 102.00，之後又反彈。並非某次特定會議的升息，而是"在任何會議上都可能進一步升息"的表述，已經被期貨市場計價，而不是改變了市場預期。
該指數的上限就是歐元的下限
歐元占美元指數權重的 57.6%，而美元指數在週一、週三和週四的高點，都出現在歐元兌美元低點的同一刻鐘內，每次都略高於 1.1150。這是歐元自 2025 年 5 月以來的最低水平，因此歐元若跌破該位，美元指數才會突破 102.50。若跌破 1.1150，歐元下一水平將是 2025 年 5 月低點，略高於 1.1050。
法國政府債務正是讓歐元維持在這一下限附近的原因。法國 10 年期收益率接近 4.90%，而德國僅為 3.50%，並且接近其在 10 月早些時候觸及的 5% 以上的二十年高位。隨著法國 2027 年總統選舉臨近，拋售已蔓延至義大利和希臘債券。
政府 2027 年預算旨在將赤字削減至國民產出的 5%，而法國財政監督機構稱其經濟假設過於樂觀。工會已呼籲 10 月 13 日再次舉行罷工，德國財政部長 Klingbeil 週四表示，他正就債券問題與法國同行保持聯繫。
歐洲央行（ECB）目前預計到 2027 年 3 月還將再升息兩次，這限制了美國與歐元區利差進一步擴大的空間。布倫特原油正邁向一個月來最大的單日漲幅，而歐元——這個幾乎所有原油都依賴海外進口的經濟體聯盟的貨幣——仍維持在其區間內。
沃勒理事的擔憂在週五的日程上
沃勒理事週四提到的擔憂是，近期通膨回升可能會抬高家庭和企業對通膨的預期。密西根大學（UoM）週五 GMT時間14:00 公布的調查包含這一指標，9 月份的一年期通膨預期為 4.6%，五年期預期為 3.4%。
紐約聯儲週三公布的自身調查顯示，9 月份一年期預期為 3.9%，高於 8 月份的 3.6%。週四初請失業金人數為 19.7 萬人，低於 20 萬人的預期，這與他認為勞動力市場穩定的觀點相符，也使通膨成為提前升息的唯一理由。
一年期讀數高於 4.6% 的結果可能會推動該指數突破 102.50，而更溫和的結果則只會讓 12 月成為唯一被計入定價的會議。家庭預期調查有可能將下一次升息提前六週，從 12 月 9 日提前至 10 月 28 日。期貨市場給出的概率為五分之一，而週四的講話並未提高這一概率。
水平與偏向
阻力位：102.50 在週一、週三和週四阻止了該指數上漲，而週一略高於該水平的高點則是自 2025 年 4 月以來的最高水平。上方下一個整數關口是 103.00。
支撐位：週四回落時，買盤在 102.00 上方介入。自 10 月 1 日以來的每一個低點都守在 101.50 上方，9 月下旬的區間高點就在該水平。
偏向：在 102.50 受限的情況下，傾向於做空，首先目標看向 102.00，然後是 101.50。日線圖上，隨機相對強弱指數（Stoch RSI）讀數約為 92，並且正從區間頂部回落。若日線收盤高於 102.50，則做空觀點失效，103.00 將進入視野。
DXY 日線圖
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
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