美元指數(DXY)在美國中期選舉塵埃落定後收窄跌幅
|- 美元指數(DXY)週四收窄跌幅,因美國中期選舉的塵埃落定。
- 近期美國數據描繪出強勁的勞動力市場,服務業和製造業活動穩健,這為美元提供了支撐。
- 市場仍然堅信美聯儲將在12月加息,這也是阻止投資者大舉做空美元的另一個原因。
週四,美元(USD)收復此前失地,市場開始將目光從美國中期選舉結果轉向本週公布的強勁美國宏觀經濟數據,這些數據為美聯儲(Fed)12月再次加息鋪平了道路。截至發稿,美元指數(DXY)報101.50,日線圖上幾乎持平,亞洲時段曾從101.20的低點反彈。
近期油價下跌以及美國國債收益率回落,令市場風險偏好略有回升,這仍對美元的顯著反彈構成阻力,但近期美國經濟數據進一步印證了經濟動能強勁,並為美元回調提供了緩衝。
美國勞動力數據超出預期,製造業和服務業活動穩健
ADP就業報告顯示,10月份私營部門新增就業人數增加8.6萬,超過市場預期的6.9萬。美國ISM服務業採購經理人指數顯示,10月份從9月份的54.9小幅放緩至54.5,但仍處於與行業活動穩健相一致的水平,就業分項指數上升,通脹則維持在高位。週一公布的ISM製造業PMI也呈現類似情況,總體而言表明美國經濟在第四季度初以強勁勢頭開局。
在此背景下,市場對美聯儲12月加息的押注依然高企。CME的美聯儲觀察工具顯示,下個月加息25個基點的概率為81%。市場仍在關注週五的非農就業報告(NFP),但除非數據極其糟糕,否則不足以改變這一觀點。
一些全球主要商業銀行的專家也持有類似看法。三菱日聯金融集團(MUFG)的分析師表示,他們"不會將美國收益率和美元在選舉後的下跌解讀為更廣泛美元拋售的開始",而是指出基本面仍然穩健。尤其是,MUFG強調,"美國10月份私人部門就業增加8.6萬,超過6.7萬的一致預期,並在週二更強勁的JOLTS數據之後進一步印證了勞動力需求的韌性",這表明美元的潛在支撐目前仍然完好。
荷蘭國際集團(ING)專家也持類似觀點,認為美元進一步回調的空間仍然受限,因"美國經濟仍具韌性,且美聯儲至少還會再加息一次",這可能會"限制美元出現更大幅度的修正"。
美元常見問題(FAQ)
美元(USD)是美國的官方貨幣,也是許多其他國家的「事實上」貨幣,與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據,美元是世界上交易量最大的貨幣,占全球外匯交易額的88%以上,平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後,美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏,美元都是由黃金支撐的,直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策,這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快,通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時,美聯儲將加息,這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時,美聯儲可能會降低利率,這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下,美聯儲還可以印更多美元,實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施,用於信貸枯竭,因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時,這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元,並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程,即美聯儲停止從金融機構購買債券,不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
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