美元指數回落，市場在FOMC會議前屏息以待
|- 美元指數週二再次下滑，未能重新奪回100.00關口，在十個月高位形成了雙柱反轉形態。
- 美聯儲幾乎肯定將在週三維持利率不變，但更新的點陣圖對美元短期方向帶來重大風險。
- 自伊朗衝突開始以來，降息預期已被大幅重新定價，市場現在僅預計2026年12月將有一次25個基點的降息。
美元指數（DXY）週二下跌約0.20%，回落至99.50–99.60區域，此前未能重新奪回心理上重要的100.00關口。這是繼上週因美國-以色列戰爭對伊朗的避險需求、美聯儲（Fed）降息預期的急劇重新定價以及油價飆升的推動下，美元指數連續第二個交易日走軟，週一曾飆升至近10個月高點100.54。隨著美聯儲為期兩天的會議正在進行中，政策聲明預計將在週三GMT18:00發布，交易者處於觀望狀態，限制了美元的新方向性走勢。
100.00：新的臨時關鍵戰場
過去兩個交易日，技術圖景發生了微妙但重要的變化。DXY上週在100.50以上觸及周期高點後，在100關口附近形成了雙柱反轉形態，這一形態通常預示著當前趨勢的疲軟。週二未能重新奪回100.00進一步強化了這一動態。
FOMC：點陣圖才是真正的交易
利率決定本身並不構成事件；CME FedWatch將維持利率不變的概率評估為94%。重要的是週三更新的經濟預測摘要（SEP）和點陣圖，這是自伊朗衝突開始以來的首次更新，原油價格處於不舒適的高位，並對通脹產生連鎖影響。在衝突之前，中位數點陣圖曾預計2026年將降息25個基點。現在，美聯儲甚至可能將這一唯一的降息預期從其預測中移除，實際上發出全年零次降息的信號。這一結果將無疑對美元構成看漲，考慮到當前的市場定位，可能會引發美元迅速回升至100.00及其上方。相反，如果鮑威爾的言辭傾向於耐心而非鷹派，或者點陣圖維持在一次降息，DXY可能會延續當前回調，向99.00–99.44支撐區間靠近。高盛已經將其下次降息的預期推遲至9月份，而聯邦基金期貨則預計首次降息不會早於12月份。
降息預期因伊朗和油價而大幅下調
自衝突開始以來，利率預期的重新定價規模是本月美元強勢的主要驅動因素。在2月28日美國和以色列對伊朗的打擊之前，市場將6月降息視為基本情況，並合理預期9月份會有第二次降息。此後，整個寬鬆軌跡已從曲線中抹去。動態很簡單：油價超過每桶100美元提高了短期通脹預期，減少了美聯儲降息的空間，並推動實際收益率上升——所有這些都在利率差異的基礎上支持美元。澳大利亞儲備銀行（RBA）在隔夜強調了這一全球動態，意外加息，稱其是由於能源驅動的通脹壓力。這是十國集團（G10）央行中首個因油價衝擊而採取行動的央行，並為本週的美聯儲和歐洲央行（ECB）決策設定了鷹派基準。
美元疲軟：暫時還是趨勢？
DXY的短期偏向仍然謹慎看漲：由於地緣政治背景，回調吸引了買家，"高位持續"的利率敘事也如此。然而，週二的價格走勢提醒我們，100.00關口是粘性阻力，而不是平台。現在所有目光都轉向週三GMT18:30的鮑威爾新聞發布會，他在伊朗戰爭背景下對通脹與增長權衡的表述將決定美元在本季度剩餘時間的方向。
美元指數日線圖
技術分析
在日線圖中，美元指數現貨交易於99.62。短期偏向謹慎看漲，因為價格保持在上升的50日指數移動平均線之上，同時仍受輕微下降的200日均線的限制，表明在更廣泛的區間內出現復甦。動能增強，隨機振盪器進入超買區域並維持高位讀數，突顯出持續的買入壓力，而非短暫的激增。
初步阻力出現在最近的100.50高點，若日收盤高於該點將為接近99.45的200日EMA和101.00區域打開道路。下行方面，立即支撐與50日EMA在98.40附近對齊，突破將暴露出97.80的次級支撐，然後是接近96.85的月底低點。只要價格保持在50日均線之上，回調可能會被視為在新興上行階段內的修正。
（本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的。）
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
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