美元指數回升至100，伊朗拒絕停火，通脹重磅週即將來臨
|- 美元指數收復早盤跌幅，收於100點以上，從跌破整數關口後反彈回升。
- 伊朗拒絕了地區調解方提出的45天停火提議，稱其"無理"，並要求永久結束戰爭。
- 供應管理協會（ISM）服務業數據不及預期，而支付價格子指數大幅上升，強化了滯脹論調。
- 本週後半段通脹數據密集，重點關注週四的個人消費支出（PCE）數據和週五的消費者物價指數（CPI）。
美元指數（DXY）週一在100.00關口附近努力遏制下行動能，經歷了波動劇烈的一天，指數從隔夜接近100.30的高點下滑至盤中低點約99.75，隨後晚間反彈。日內圖上的200週期移動均線限制了反彈幅度，價格最終穩定在100.00附近。美元的日內疲軟與股市的整體風險偏好氛圍相吻合，交易員最初權衡了美伊停火的可能性，儘管這種樂觀情緒未能持續。
伊朗拒絕提議未能提振美元
由埃及、巴基斯坦和土耳其調解方起草的停火提案週一被德黑蘭直接拒絕。伊朗外交部發言人埃斯梅爾·巴加伊稱這份45天的停火框架"無理"，堅持伊朗只接受永久結束戰爭並獲得防止未來攻擊的保障。儘管伊朗態度強硬，美元未能獲得明顯的避險買盤。市場對外交進程似乎日益麻木，股市收盤穩健上漲，而西德克薩斯中質原油（WTI）價格仍維持在每桶112美元以上。特朗普總統週二要求伊朗重新開放霍爾木茲海峽的最後期限，為本週中增添了更多不確定性。
ISM服務業顯示就業疲軟與價格壓力
周一公布的美國供應管理協會（ISM）服務業採購經理人指數（PMI）為54，低於市場預期的55，且低於2月份的56.1。各分項指標對美元前景更具指示意義。就業指數從51.8驟降至45.2，創2023年12月以來最低水平，這使得上週五公布的強勁17.8萬非農就業數據（NFP）顯得複雜。與此同時，支付價格指數從63飆升至70.7，ISM受訪者將主要原因歸結為燃料成本上漲和與伊朗相關的供應中斷。新訂單指數從58.6升至60.6，為2023年2月以來的最佳讀數。就業疲軟、需求韌性和投入成本飆升的組合是典型的滯脹信號，這使得美聯儲（Fed）的工作更加艱難，也使利率預期陷入不確定。
通脹數據將主導本週後半段
週三將公布3月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要，提供政策制定者在最新能源價格飆升前如何權衡通脹與增長的見解。週四將公布2月份個人消費支出價格指數（PCE），這是美聯儲偏好的通脹指標，預計核心PCE環比增長0.4%，同比增長3%，同時公布第四季度國內生產總值（GDP）和初請失業金數據。週五是本週的重頭戲。3月份消費者價格指數（CPI）共識預期環比大幅上漲0.9%，較2月份的0.3%顯著加速，推動同比漲幅從2.4%升至3.3%。核心CPI預計環比上漲0.3%，同比上漲2.7%。預期的整體漲幅反映了油價高企對消費者能源成本的首個整月影響。密歇根大學（UoM）4月初步消費者信心調查也將於週五公布，預計整體指數將從53.3降至52，同時一年和五年期的通脹預期將受到密切關注，以觀察價格壓力是否已在家庭預期中根深蒂固。若CPI數據偏熱，可能強化利率維持高位更久的理由，並為美元在下週提供更堅實的支撐。
美元指數5分鐘圖
技術分析
在5分鐘圖上，美元指數現貨交易於100.03。短期偏向中性，略帶看漲傾向，因價格穩定在接近100.00的200週期指數移動均線之上，顯示對中期日內趨勢支撐的尊重。隨機相對強弱指數（Stochastic RSI）從超賣區反彈至中間區間，表明早前從100.01–100.03區域回調後的下行動能減弱。價格維持在均線之上，保持日內買盤活躍，但缺乏強勁動能延續，限制了方向性信心。
即時支撐位於100.00，與200週期EMA一致，若跌破則下一個下行目標為先前日內低點99.96。更深層支撐位於99.90，若失守將明確轉為短期看跌。上方初步阻力為近期高點100.03，若持續突破，將打開通向100.10的空間。若價格在100.03上方明顯盤整，將確認買方重新掌控5分鐘結構。
（本報導的技術分析部分借助人工智慧工具完成。）
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
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