美元指數聽命於財政部，而非美聯儲
|- DXY收盤下跌0.86%，創5月中旬以來最弱收盤。
- 長期限回購操作至少翻倍至40億美元。
- 鷹派的7月會議紀要於GMT18:00公布，但未引發任何波動。
美元指數週三收盤下跌0.86%，報略低於98.80，創5月中旬以來最弱收盤，並且收於當日低點。造成損害的文件並非央行文件。倫敦下午時段中段公布的一份有關政府債券回購計劃的美國財政部通知，令美元兌所有主要對手貨幣全面走弱，並使該指數幾乎低於其200日指數移動平均線（EMA）整整一個百分點。
債務管理者主導了這一交易時段
美國財政部表示，將把其長期名義票息債券流動性支持回購操作規模至少翻倍，將每次操作從20億美元提高至至少40億美元，覆蓋10年至20年和20年至30年期限區間。此調整自9月9日持續至11月4日，之後的安排留待11月再融資決定。此舉距離季度回購計劃公布僅兩週多時間，而且正值一場160億美元的20年期國債拍賣之前。
長期收益率做了公告買家通常會讓它們做的事。8月18日，30年期收益率一度升破5.33%，創2007年6月以來最高水平，而在當天下午回落近10個基點，10年期收益率則回落至4.65%附近。因通脹放緩而下行的長期收益率，通常只會讓貨幣回到原來的位置；而因發行方不得不現身買盤而下行的長期收益率，則完全是另一回事，外匯市場在幾分鐘內就對這種差異進行了定價。
拋售是無差別的，這一點值得關注。瑞郎當日令美元下跌近1.8%，紐元約下跌1%，墨西哥比索則升至兩年高點。黃金攀升至每盎司4,500美元附近，白銀也隨之走高。同一天下午，一種貨幣同時對融資貨幣、高收益貨幣和金屬走弱，這並不是在重新定價利差，而是在重新定價發行方。
無人交易的會議紀要
7月28日至29日聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要於GMT18:00公布，內容顯示該委員會的鷹派程度明顯高於其自身的投票結果。幾位政策制定者傾向於立即加息，而實際投反對票的只有三人；許多人認為，如果通脹未能下降，收緊政策很可能會變得必要；還有少數人認為，提前行動可以避免委員會日後採取更大幅度的舉措。
這裡的措辭比數字更重要，因為6月會議紀要僅將加息理由歸於少數與會者。支持加息的梯子又上了一階，而投票結果卻完全沒有變化，而且7月沒有投票權的兩位地區聯儲主席此後表示，他們本會支持加息。鷹派陣營比投票人數顯示的更大，而且仍在擴大。
儘管如此，貨幣市場將這份紀要視為無關緊要。文件公布時，美元指數已經處於低點，並且一直停留在那裡。期貨市場在會議後的幾天裡，已將9月加息概率從約三分之二下調至約三分之一，而紀要中沒有任何內容能讓這一概率回升。一個刻意關閉前瞻指引的委員會，如今不得不與一個尚未如此做的債務管理者爭奪關注。
本週真正的考驗在會議紀要之後
週四的美國經濟日曆於GMT時間12:30開盤，屆時將公布初請失業金人數，市場共識為21.0萬，前值為20.9萬，同時還將公布8月費城聯儲製造業調查，市場共識為25，前值為41.4。這意味著地區性調查預期將大幅下滑逾16點，而任何接近這一水平的讀數都將比一份三週前的會議紀要更能影響9月定價。GMT時間15:10將有一位地區聯儲主席發表講話。
週五將於GMT時間13:45公布8月S&P Global採購經理人指數（PMI）初值系列，製造業PMI市場共識為53.8，前值53.9，服務業PMI市場共識為54，前值54.6，綜合PMI前值為54.5。兩項數據預計都會放緩但不會失速，這種形態將維持9月按兵不動的預期，而不會為降息提供理由。除此之外，本月底還有傑克遜霍爾研討會，這是美聯儲下一次按計劃重新掌控市場敘事的機會。
美元指數水平
阻力位：99.00關口是第一道阻力，其上方是接近99.75的200日指數移動均線（EMA），而100.00關口上方的50日EMA則限制了反彈空間。只有重新站上99.75，才能修復日線結構。
支撐位：98.75區域的時段低點是眼前的支撐位，其後是98.50和98.00關口，而更下方只有接近97.60的5月初低點才是結構性水平。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）接近16，已處於超賣區域，這限制了首次上攻在暫停前還能延伸的空間。
傾向：看跌。反彈至99.00和接近99.75的200日EMA都適合逢高賣出，目標看向98.50，隨後是98.00關口，若日線收盤重新站上99.75，則該觀點失效。
DXY日線圖
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
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