美元指數因再次加息的理由而走高
|- DXY 因再次上調的預期升至 7 月下旬以來最高水平。
- 期貨市場將 10 月 28 日美聯儲加息的概率定為 55.36%。
- 週三公佈的服務業 PMI 初值預計為 56，前值為 56.5。
美元指數交投於 100.70 附近，創下 7 月下旬以來的最高水平。美元指數已連續五個交易日上漲，期間原油持續下跌，這與今年大部分時間戰爭對其走勢的影響相反。原因在於美聯儲。美聯儲於 9 月 16 日加息，並暗示今年至少還會再加息一次，此後美聯儲官員一直在為這一立場背書。
更便宜的原油按理說會拖累美元
日本共同社援引一名伊朗高級官員的話報導稱，伊朗將在一週內允許船隻重新通過霍爾木茲海峽。條件是美國結束對伊朗港口的封鎖並停止在海峽周邊的軍事行動，但這一提議尚未得到獨立證實。受該報導影響，原油下跌，全球基準布倫特原油價格跌至 9 月 8 日以來最低水平。
原油通過美聯儲影響美元。更便宜的原油意味著通脹更低，這也意味著美聯儲再次加息的理由更少。加息次數減少，意味著持有美元而非歐元或日元所獲得的額外利息更少。該提議於 9 月 16 日通過斡旋方傳至華盛頓，但直到被報導後才對原油產生影響。
在戰爭爆發前，全球約五分之一的原油和液化天然氣都要通過該海峽。沙特阿拉伯也在測試重啟其東西管道，該管道將原油從其海灣沿岸輸送至紅海，並繞開該海峽。更多原油運出意味著價格更低，而價格更低意味著美聯儲再次加息的概率更低，這就是這兩個故事如何影響美元指數的。
在略高於五五開的概率下創下七週高點
在特朗普利用其聯合國演講將與伊朗的協議推遲到 11 月 3 日中期選舉之後，原油從低點回升。波士頓聯儲主席柯林斯在 GMT15:00 發表講話後，美元指數升至盤中高點。她表示支持 9 月 16 日的加息，並警告稱通脹可能會持續高於美聯儲 2% 的目標。美聯儲自己的預測顯示，通脹要到 2028 年之後才會回到該水平。
期貨市場定價顯示，10 月 28 日加息的概率為 55.36%，不變的概率為 44.64%。在霍爾木茲海峽相關報導傳出後，這一概率有所回落，美元指數也隨之下滑。再次加息將擴大美元相對於指數中其他貨幣的收益差。ADP 公布的私營部門四週平均就業人數是本交易時段唯一的美國數據，錄得 20K，高於此前的 16.75K，朝著同一方向提供了小幅推動。
10 月份的加息理由並不只取決於每桶原油價格。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示，通脹在整個經濟中都過高，而不僅僅是在原油價格方面。芝加哥聯儲主席古爾斯比和聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆週一也表達了類似觀點。這就是為什麼霍爾木茲海峽相關報導對原油的影響大於對美元的影響。
由於東京因公共假期休市至週三，市場交投清淡，日元連續第三個交易日下跌。儘管日本央行（BoJ）已於 9 月 18 日將利率上調至 1.25%，日元仍然走弱。日元是美元指數的一部分，因此日元走弱意味著指數走高。
週三的調查是初步估計，但無論如何，概率都會隨之變動
S&P Global 的初步採購調查將於週三 GMT 時間 13:45 公布，服務業預期為 56，前值為 56.5，製造業預期為 53.5，前值為 53.9。採購經理人指數（PMI）高於 50 表明報告增長的企業多於報告下滑的企業，因此兩項數據預計都將繼續增長，但增速略有放緩。最終版本將於 10 月初公布。更強勁的初值將增加美元指數週二隨之上漲和下跌的同樣 10 月概率，而更疲弱的數據則會削弱這些概率。
週四 GMT 時間 12:30 公布的初請失業金人數預計為 201K，前值為 196K。耐用品訂單統計的是預期使用壽命為三年或更長時間的商品訂單，相關數據將於週五 GMT 時間 12:30 公布，預期為 -0.4%，前值為 1.1%。
週五 GMT 時間 14:00 公布的密歇根大學調查包含家庭對未來一年通脹的預期，預計為 4.6%，與上次完全一致。這意味著本週唯一的通脹讀數不會出現任何變化。
水平和偏向
阻力位：週二接近 100.70 的高點是自 7 月下旬以來的最高水平。其上方依次是 101.00，然後是 7 月下旬略高於 101.50 的高點，也就是美元在 7 月底回落的水平。
支撐位：100.50 是第一道支撐，週五的上漲在此止步，週二的上漲則突破了該位。其下方是週二接近 100.30 的低點，也就是霍爾木茲報告引發的回落止步之處，然後是週五和週一接近 100.20 的低點。
偏向：站上 100.50 維持看漲。首個目標是 101.00，第二個目標是 7 月下旬略高於 101.50 的高點。日線隨機相對強弱指標（Stoch RSI）這一動量指標接近 75 且正在上升，距離標誌市場過熱的 80 線僅一步之遙。若日線收盤跌破 100.20，則看漲情景失效。
DXY 日線圖
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
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