美元：做空成本高昂 – 荷蘭國際集團
|美元指數（USD）本週略有上漲，這主要歸因於日元的疲軟，日元在DXY中占14%的權重。同時，考慮到其每年4.15%的單週利率，美元的空頭頭寸顯得相對昂貴。ING的外匯分析師克里斯·特納指出，如果沒有顯著的美國數據發布，持有甚至增加空頭美元頭寸的理由就更少了。
DXY應保持區間震盪
"有趣的是，上週末國際貨幣基金組織（IMF）發布的數據削弱了關於央行在4月和5月大量拋售美元的說法。COFER數據顯示，經過匯率調整後，央行外匯儲備中美元的份額在2025年第二季度基本保持在57%左右的水平。更合理的解釋是，私營部門在第二季度拋售美元，因為他們增加了對美國投資的對沖比例。我們預計這些對沖比例將進一步增加，美元將在美聯儲在接下來的九個月內再降息100個基點的情況下進一步走弱。"
"今天尚不清楚我們是否會收到8月份的美國貿易數據，預計赤字將縮小。關於政府關門的主題，最新的投注概率略微降低了他們對這次關門成為歷史上最長的（即超過35天）的預期（降至22%）。不過，我們將聽到美聯儲官員的講話。今天安排的發言人有博斯蒂克、鮑曼和米蘭，他們將在CET時間16:00/16:30左右發言。我們懷疑他們會對市場對美聯儲今年再降息兩次的預期產生影響。"
"DXY應保持區間震盪，但由於日本和法國的最新發展，略有上行偏向。"
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