摩根大通：日本央行轉向鷹派立場的風險上升

摩根大通證券日本的日本利率和外匯主管Takafumi Yamawaki在客戶報告中寫道，日本央行立場轉向鷹派的可能性已經上升，但保持貨幣政策將維持不變的核心觀點；

這不是因為宏觀基本面已經改善，而是因為討論重點正在轉向極端貨幣寬鬆對銀行盈利能力和金融體系健康狀況的副作用；

摩根大通認為，日本央行轉向鷹派立場的可能性已上升至20%左右，因為一位日本央行委員會成員就此問題發表了評論，並且一家媒體報導稱，日本央行將在7月份的政策會議上認真討論減輕副作用的方法；

雖然可能的立場轉變仍然是一個尾部風險，但目前的情況有點令人想起2016年9月--日本央行當時推出收益率曲線控制(YCC)，導致收益率曲線熊陡。