摩根士丹利：美元有更大下行空間

摩根士丹利投資管理(Morgan Stanley Investment Management)固定收益資產組合經理Jim Caron週三(5月23日)在接受彭博採訪時說道：“如果我們看看長期歷史走勢，如果你看看回溯到1990年的一些匯率模型，就會發現美元依然相當昂貴。 ”

彭博美元即期指數(Bloomberg Dollar Spot Index)本週一度攀升至12月以來的最高點，並在過去一個月上漲2.5％。該指數週三亞市盤中基本持平。

Caron表示：“美元的確有更大的下行空間，但這需要一些時間。 ”

他指出，強勢美元未必對全球經濟增長有利。

Caron表示：“尤其是很多新興經濟體背負以美元計價的債務，所以這就意味著，隨著美元走強，他們的債務負擔會大大增加。 ”

摩根士丹利本月初也曾發出警告稱，隨著美國雙赤字規模增加且借款成本上升，美元反彈將宣告結束。

包括Hans Redeker和James Lord在內的大摩策略師團隊在5月13日發布的一份報告中寫道，美國在為其赤字提供資金方面的借款成本上升，加之全球流動性收緊，這將加大美元面臨的壓力。

報告指出，美國將不得不通過加息或美元走弱來吸引外國資金流入，以讓國際收支處於平衡。

摩根士丹利預計，第四季度歐元/美元料升至1.26，而2019年底歐元/美元可能進一步漲至1.38。

大摩並表示，由於市場波動性上升引發風險厭惡情緒，加上資金回流日本，日元兌美元匯率將上漲。該行預計，美元/日元在2019年底可能跌至93水平。

北京時間週四02:00，美國聯邦市場委員會(FOMC)將公佈5月政策會議紀要。投資者將從中尋找目前收緊政策週期的行動步伐。市場參與者預計美聯儲將在2018年加息三到四次。

在上次美聯儲會後聲明中強調“對稱”一詞後，美元曾出現短暫下跌，市場認為美聯儲可能會容忍通脹上升。鑑於上次的利率決議沒有新聞發布會，本週的美聯儲會議紀要則顯得更為重要，如果美聯儲再次強調“對稱”通脹，美元可能會面臨下行壓力。