墨西哥比索因美國CPI疲軟而走強，焦點轉向墨西哥央行利率決策

• 墨西哥比索因美國通脹疲軟而上漲，風險情緒回暖。
• 市場在等待週三美聯儲的講話，關注週四的墨西哥央行利率決定。
• 美元/墨西哥比索在美國CPI數據不及預期後下滑。

墨西哥比索（MXN）在週二對 美元（USD）上漲，受到全球風險偏好回升和對美聯儲（Fed）在發布的12:30 GMT的低於預期的通脹數據後採取更鴿派立場的預期支持。

截至發稿時，美元/墨西哥比索徘徊在19.470附近，日內下跌1.00%，交易者在美聯儲官員的關鍵評論和定於週四的墨西哥央行（Banxico）政策決定前進行佈局。

美國CPI數據不及預期後墨西哥比索走強

4月份的美國CPI報告顯示通脹壓力明顯減弱。總體CPI環比上漲0.2%，低於0.3%的預期，並從3月份的-0.1%回升。

按年計算，總體通脹放緩至2.3%，也低於2.4%的預期。剔除食品和能源的核心CPI環比上漲0.2%，低於0.3%的預期，儘管略高於上個月的0.1%。按年計算，核心CPI保持在2.8%，符合預期。

低於預期的通脹數據提高了美聯儲在今年晚些時候放鬆政策的可能性。

根據CME FedWatch工具，市場繼續預期美國央行將在9月份降息25個基點。

在4月份通脹數據意外下滑後，週三美聯儲官員沃勒、傑弗遜和戴利的評論，以及週四主席鮑威爾的講話，可能會進一步提供美聯儲是否致力於維持利率不變或準備轉向更鴿派立場的見解。

墨西哥央行預計將繼續走鴿派路線

墨西哥央行（Banxico）預計將在週四的政策會議上將基準利率下調50個基點至8.5%。

根據週一發布的路透社調查，31位經濟學家中有30位預期這一結果，儘管通脹仍接近Banxico目標區間的上限。在最近的聲明中，央行表示，如果通脹動態允許，未來的會議可能會考慮進一步的重大利率調整。

隨著Banxico繼續其寬鬆周期，而美聯儲維持利率不變，墨西哥與美國之間的利率差縮小通常會降低以收益為導向的投資者對比索計價資產的吸引力。然而，比索近期的強勢表明，這種差異可能已經在市場中得到充分定價，市場現在將注意力轉向前瞻性指引和更廣泛的外部風險情緒。

墨西哥比索每日摘要：比索在美國CPI數據不及預期後反彈；Banxico決策即將到來

• 週四Banxico的0.50%降息將標誌著連續第三次降息，並且是自2024年6月央行開始貨幣寬鬆周期以來的第七次降息。該決定是由於通脹持續減緩，目前通脹率為3.93%，在Banxico的目標區間內。
• 墨西哥經濟仍面臨壓力，這是支持降息的另一個因素。墨西哥第一季度國內生產總值（GDP）增長0.2%，在前一季度出現收縮後，而3月份工業產出僅同比增長1.9%。
• 墨西哥財政部長埃德加·阿馬多表示，他對財政部的財政和增長預測"相當有信心"，預計2025年將實現健康的1.9%增長，而大多數分析師則預計接近停滯。
• 隨著美聯儲維持高利率，而Banxico走向寬鬆，資本流動繼續偏向美元計價資產。這一動態對比索施加持續的下行壓力。
• 美國對墨西哥鋼鐵、鋁和汽車的長期25%關稅提高了生產成本，削弱了墨西哥的出口競爭力，特別是在製造業這一經濟活動的關鍵引擎中。
• 週日，美國農業部宣布因新世界螺蛳蟲的傳播暫停從墨西哥進口牛、馬和野牛，暫停期為15天。該措施將根據控制進展每月審查。墨西哥總統克勞迪婭·謝因鮑姆批評這一暫停為"不公平"，並指出其對農業的經濟影響。儘管這一禁令本身並不是比索疲軟的主要驅動因素，但它加劇了更廣泛的貿易不確定性。
• 墨西哥和美國正在準備對原定於2026年的美國-墨西哥-加拿大協議（USMCA）進行提前審查，預計將於今年晚些時候開始。此次審查可能會重塑貿易規則、關稅和勞動條款，增加未來經濟條件的不確定性。
• 更強的商品出口，特別是石油和農產品，提供了一些支持，但不足以抵消比索因政策差異、貿易緊張和資本流動變化而面臨的結構性阻力。

技術分析：美元/墨西哥比索回落至先前的趨勢線阻力

美元/墨西哥比索繼續在狹窄的整合區間內交易，保持在4月份低點19.42的關鍵支撐位和19.60-19.65的阻力位之間，該阻力位也與上個月高點的下降趨勢線相一致。

儘管有幾次日內嘗試，該貨幣對最近未能突破這一上限。若持續突破19.60，可能會打開通往4月-5月走勢的23.6%斐波那契回撤位19.81的大門，隨後是38.2%水平的20.06。

然而，如果支撐位19.42失守，下行風險仍然存在，可能使該貨幣對進一步下跌至19.30-19.20區域。目前約為20.22的10日簡單移動平均線（SMA）向下傾斜，加強了當前的看跌動能。

美元/墨西哥比索日線圖

與此同時，相對強弱指數（RSI）約為39，表明市場仍偏向下行，低於50。總體而言，短期 前景保持中性至看跌，除非該貨幣對果斷突破19.60的阻力區。