墨西哥央行：料維持利率在8.25%不變，並暗示9月降息 - 荷蘭合作銀行

荷蘭合作銀行(Rabobank)分析師表示，墨西哥央行(Bank of Mexico)將維持利率在8.25%不變，聲明將打開降息大門。

要點：

接受彭博社(Bloomberg)調查的22位分析師中，有12位(包括我們自己)預計墨西哥央行將按兵不動，9位分析師預計減息25個基點，一位預計減息50個基點。短期收益率曲線暗示該央行本週降息的概率為25%，9月降息概率為60%，11月降息概率為80%。我們的基本預期是該央行將將在11月降息25個基點，但該央行釋放在9月26日例會上減息信號的風險很大。

降息是合理的，也是不可避免的——唯一的問題是具體的時間，這將取決於美聯儲、墨西哥國內數據和貨幣。前兩大因素支持該央行減息，美聯儲已經在6月減息25個基點並暗示更多減息，國內數據依然疲軟，投資、家庭消費或工業產出和通脹壓力正在減弱。後一個因素，即貨幣，主張等待，因為墨西哥比索貶值將帶來了進一步的通脹風險，儘管價格壓力有所放緩，但通脹一直有些粘性，仍高於墨西哥央行的目標(儘管在容忍區間內)。