墨西哥央行：五月初降息及謹慎路徑 – 荷蘭合作銀行

荷蘭合作銀行策略師莫莉·施瓦茨和克里斯蒂安·勞倫斯預計，墨西哥央行將在2026年5月再降息25個基點，使政策利率在年底達到6.50%。他們指出，墨西哥經濟增長的風險偏向下行，而通脹主要由臨時性的非核心衝擊推動。他們對墨西哥央行利率預測的風險傾向於不再進一步寬鬆。

荷蘭合作銀行提前了最後一次降息

"鑑於墨西哥央行最近發布的會議紀要，我們將原定於6月會議的25個基點降息提前至即將到來的5月會議。我們仍預計年底利率為6.50%。需要指出的是，墨西哥央行最近一次會議是在3月份CPI通脹數據公布之前舉行的。"

"在此背景下，理事會多數成員決定將隔夜銀行間拆借利率目標下調25個基點至6.75%，繼續寬鬆週期。多數成員認為，儘管累計降息，政策立場仍然保持緊縮，鑑於經濟活動疲軟、持續的產能過剩以及主要由暫時性相對價格衝擊推動的通脹壓力，這一政策立場是適當的。理事會強調，貨幣政策處於良好位置，能夠防止二次效應，同時允許逐步正常化，未來的決策"

"將取決於最新數據和不斷變化的外部環境，特別是與中東衝突相關的發展。"

"展望未來，理事會將根據宏觀經濟和金融狀況的演變，評估額外降息的適宜性和時機。理事會將考慮所有通脹決定因素的影響，並監測外部環境的變化。採取的行動將確保參考利率始終與實現預測期內整體通脹有序且持續收斂至3%目標所需的路徑保持一致。"

"鑑於這一環境以及理事會多數成員傾向於關注惡化的經濟環境並願意忽視通脹的短期影響，我們調整了今年墨西哥央行利率路徑的預測，現預計該行將在5月7日的下一次會議上降息25個基點，暗示終端利率為6.50%。我們的預測風險偏向於不降息。"

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