挪威克朗：能源利好面臨資金流動阻力 – BNY
|BNY的Geoff Yu指出，挪威克朗（NOK）和澳元（AUD）目前在G10貨幣中受到青睞，因其與能源相關，屬於高貝塔貨幣，且央行傾向鷹派立場。然而，他警告稱，一旦較高的能源價格傳導至財政狀況，挪威央行的外匯交易歷來會轉為大量拋售NOK，從而限制NOK的進一步上漲。Yu提醒不要僅憑能源收入過度持倉NOK。
能源順風被挪威央行資金流動抵消
"iFlow顯示資金回撤至傳統避險資產——如美元、瑞郎、美國國債和德國國債——同時選擇性配置可能受益於積極能源相關貿易條件衝擊的資產。在G10市場中，澳元和挪威克朗是最受青睞的兩種貨幣。兩者均為大型天然氣生產國，且央行傾向鷹派立場，以配合貿易條件的改善。"
"兩種貨幣在短期內均可能受益，挪威央行下週的觀點很可能類似於澳儲行——在外部環境上保持警惕，同時強調國內通脹將繼續是政策的關鍵驅動力。"
"但我們強調，挪威央行的外匯交易——目前對NOK略為正面——往往會在能源價格持續上漲且初步貿易條件調整完成後逆轉。"
"任何非石油預算盈餘都將導致挪威央行拋售NOK並為政府全球養老基金購買外幣。"
"在2022至2023年之前的能源價格飆升期間，日均外匯交易額達到40億NOK——這對NOK進一步升值構成了強烈的邊際阻力。"
"在不對當前能源價格上漲持續時間做出判斷的情況下，我們對僅基於能源收入的過度NOK持倉持謹慎態度。"
（本文借助人工智能工具撰寫，並由編輯審核。）
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