歐元:CPI走勢緩衝兌美元下行風險 – BBH
|布朗兄弟哈里曼(BBH)的埃利亞斯·哈達德預計歐元區5月消費者物價指數(CPI)將保持接近歐洲央行(ECB)的基線預測,鑑於德國數據疲軟,風險略微偏向下行。市場幾乎完全計入了6月11日加息25個基點至2.25%的預期。哈達德認為,在增長疲軟、高通脹的環境下收緊政策對歐元不利,但應限制歐元/美元在1.1400附近的下行空間。
歐洲央行收緊政策預計限制歐元跌幅
"歐元區5月CPI將於週二公布。預計整體和核心CPI同比將分別上升至3.2%(4月為3.0%)和2.4%(4月為2.2%)。鑑於德國通脹意外放緩,風險偏向下行。更重要的是,歐元區整體和核心CPI通脹目前更接近歐洲央行3月的基線預測,而非其不利和嚴重情景:
"基線情景:第二季度整體和核心CPI平均分別為3.1%和2.2%。
"不利情景:第二季度整體和核心CPI平均分別為3.6%和2.3%。
"嚴重情景:第二季度整體和核心CPI平均分別為4.1%和2.4%。
"掉期曲線幾乎完全計入了6月11日歐洲央行加息25個基點至2.25%的預期。在增長疲軟、高通脹的環境下加息,對歐元不利,但應有助於緩衝下行壓力。我們預計歐元/美元將在1.1400附近築底,反映出美國相較歐元區更強的增長前景。"
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