歐元/美元：能源衝擊與歐洲央行延遲加息反應 – 三菱日聯金融集團
|三菱日聯金融集團（MUFG）策略師表示，歐元兌美元（EUR/USD）已回落至1.1400–1.2000區間中部，因歐元面臨來自中東能源衝擊和歐元區採購經理人指數（PMI）走弱的阻力。他們預計歐洲央行（ECB）將推遲至6月加息，總計加息50個基點，這在短期內與美聯儲（Fed）形成政策分歧，但透過縮小收益率利差仍為歐元提供一定支撐。
能源衝擊壓制歐元前景
"過去一週，歐元失去了上行動力，歐元兌美元和歐元兌英鎊分別跌破1.1700和0.8700。歐元兌美元的回調是在經歷了強勁反彈後出現的，該反彈完全逆轉了中東衝突初期的跌勢，匯價於4月17日達到1.1849的高點。因此，歐元兌美元已回落至自去年6月以來維持的1.1400–1.2000交易區間中部。"
"歐元近期的調整似乎是多種因素共同作用的結果，包括對旨在重新開放霍爾木茲海峽的美伊談判進展不佳的失望，以及能源價格衝擊對歐元區經濟初步負面影響的顯現。霍爾木茲海峽關閉時間越長，能源價格衝擊對歐元區經濟的擾動越大，進一步加劇了歐元的下行壓力。"
"歐洲央行明確提出了應對能源價格衝擊的三種主要經濟情景：基線、逆境和嚴重。在最近的一次講話中，行長拉加德表示，她目前認為歐元區經濟處於基線和逆境情景之間。她指出，能源價格尚未‘足夠高以將我們直接推入逆境情景’，而歐洲天然氣價格仍‘低於我們的基線’。"
"我們繼續預計歐洲央行將累計加息50個基點，儘管首次加息的時間可能推遲至6月。這為歐洲央行與美聯儲之間在短期內形成政策分歧提供了空間，因為美聯儲此次似乎更願意忽視能源價格衝擊。收益率利差的縮小有助於支撐歐元，並在能源價格衝擊下緩和了美元的強勢。"
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