歐元/美元：因歐洲央行積極干預已被計入價格而表現堅挺 – 德國商業銀行
|德國商業銀行（Commerzbank）的阮秋蘭（Thu Lan Nguyen）指出，近期歐元兌美元的走強反映了市場預期歐洲央行（ECB）將比2022年更快應對最新的通脹衝擊。油氣價格上漲被視為推動歐元區通脹的因素，德國數據尤為關鍵。阮秋蘭認為，只要歐洲央行的積極行動預期保持，歐元/美元的下行空間將受到限制。
歐洲央行預期支撐歐元韌性
"歐元區3月份的通脹數據拉開了G10國家報告的序幕，這些報告初步反映了伊朗戰爭對通脹趨勢的影響。今天，最大經濟體德國將公布數據。彭博社調查的分析師預計這是自2022年以來最劇烈的月度漲幅。"
"在我看來，對數據的反應可能是不對稱的。如果數據低於預期，市場很可能會淡化其影響，並引用潛在的一次性因素作為解釋。鑑於原油價格較戰爭前上漲超過50%，燃料和天然氣價格（有時）漲幅更大，很難想像這不會在可預見的未來轉化為顯著更高的通脹——提前或推遲一個月影響不大。"
"然而，如果數據高於預期，這可能加劇市場對通脹將比預期更急劇上升的擔憂，並相應推高對加息的明顯預期。這很可能在短期內提振歐元兌美元。"
"這意味著，近幾天隨著油價恢復上漲趨勢且美元普遍走強，如果市場未預期歐洲央行採取積極行動，歐元/美元的跌幅本應更大。只要這一預期保持完整，歐元/美元的下行潛力可能仍然有限。然而，一旦這一預期開始破裂——我們並不排除這種可能——在戰爭重新升級的情況下，歐元/美元可能再次出現更劇烈的下跌。"
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