歐元區：PMI表明經濟增長的重新加速並沒有發生 - 荷蘭國際集團

荷蘭國際集團(ING)首席經濟學家彼得•范登•胡特(Peter Vanden Houte)指出，5月份歐元區PMI綜合指數從4月份的55.1降至54.1，低於市場普遍預期。

核心要點：

服務業PMI指數(53.9)和製造業PMI指數(54.5)均處於一年多以來的最低水平。

在燃料和能源價格上漲的背景下，投入成本通脹加速至三個月高位，而在一些國家，工資壓力開始顯現。但這是在擠壓利潤率，而不是加劇通脹，因為商品和服務的平均售價上升速度是自2017年9月以來的最低水平。由於最終需求疲軟，各公司都提到了漲價的困難。

歐元區今年第一季度的經濟增長由於一些暫時性因素而放緩，比如糟糕的天氣、復活節假期的時間、流感的流行和罷工。

可以肯定的是，目前的PMI水平仍與季度環比增長0.4%的情況相符。然而，仍然面臨一些挑戰。高油價削弱了消費者的購買力，與美國的貿易問題仍未解決，而意大利新政府可能挑起的潛在金融市場緊張局勢，可能在未來幾個季度拖累經濟增長。

我們仍然預計今年的GDP增長率將達到2.2%，但有一種感覺是，增長勢頭更有可能放緩，而不是再次加速。在2019年，預計增長最多將回落至1.8%。