歐元區：PMI走軟，通脹壓力上升 – 德意志銀行

德意志銀行分析師報告稱，歐元區經濟活動放緩，綜合採購經理人指數（PMI）降至10個月低點，但仍略高於50的擴張門檻。他們強調，調查細節顯示投入價格上升，暗示通脹壓力重新加劇。市場對此反應是提高了4月歐洲央行加息的隱含概率。

增長放緩，價格指標飆升

"與此同時，昨日公布的3月初值PMI顯示，全球經濟明顯因中東衝突影響而放緩。例如，歐元區綜合PMI降至10個月低點50.5（預期為51.0），美國綜合PMI降至11個月低點51.4（預期為51.9）。"

"唯一的亮點是數據並未更差，兩者仍（勉強）高於區分擴張與收縮的50點。因此，這與更廣泛的市場定價相符，尚未達到衰退水平，儘管我們已看到與衝突前軌跡明顯的下調。"

"同時，PMI顯示通脹壓力上升，歐元區綜合投入價格指數出現自2022年3月以來的最大漲幅，而美國綜合產出價格指數升至2022年9月以來的最高水平。"

"對於主權債券，受油價上漲和PMI數據發布影響，投資者對更高通脹和潛在加息的擔憂在大西洋兩岸均較為一致，導致債券價格普遍下跌。"

"因此，投資者將4月歐洲央行加息的概率調高至86%。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）