歐元區通貨膨脹初值：回到目標 - 北歐聯合銀行

10 月的整體通膨率高於預期，達到了歐央行 2.0% 的通膨目標。北歐聯合銀行的經濟學家安德斯-斯文森（Anders Svendsen）和圖利-科伊武（Tuuli Koivu）指出，核心通膨率和核心服務業通膨率保持不變，而失業率則被修正至6.3 % 的歷史新低。

歐央行多數發言人認為通膨勝利在望

歐央行曾明確表示，由於基數效應，預計通膨將在接近年底時上升，然而市場昨天卻對德國和西班牙的通膨走高做出了反應。因為我們認為，對歐央行來說，最重要的是經季節性調整後的核心服務價格動能，而在昨天德國發布的數據中，增加的也是這些。

當我們還是不太擔心的時候，是因為這些增長很可能是暫時的，是由兩個特定類別推動的，也是因為德國汽車行業傳出了工廠倒閉的消息，增加了未來勞動力市場的疲軟，降低了薪資成長過高的風險。包括拉加德行長在內的大多數歐央行發言人都認為，通貨膨脹勝利在望。

如果歐央行要降息50個基點，很可能是因為成長和勞動市場的不確定性，而不是通膨率過低。今天發布的未就業利率修正為 6.3%，創歷史新低！歐央行似乎仍將在 12 月會議上大幅下調通膨率預期，這將使市場繼續猜測降息 25 或 50 個基點。