因日元干預風險、對日本央行的押注，歐元/日元從一個月高點回落，交易員關注歐洲央行

• 歐元/日元從一個月高點回落，因干預風險和日本央行更快加息的報導提振日元。
• 歐洲央行與日本央行之間巨大的利差可能繼續打壓收益率較低的日元，並支撐現貨價格。
• 歐洲央行鷹派預期利好歐元，並應進一步有助於限制回調跌幅。

歐元/日元在週三歐洲時段早盤一度升至一個月高點後吸引了一些賣盤，隨後回落至185.75-185.70區域。不過，支撐性的基本面背景有利於看漲交易者，因為市場焦點仍集中在週四至關重要的歐洲央行（ECB）會議上。

與此同時，在圍繞日元（JPY）的潛在看跌情緒下，市場對歐洲央行鷹派基調的預期可能繼續支撐歐元，並為歐元/日元提供支持。事實上，鑑於對能源驅動型通脹的擔憂，投資者目前計入歐洲央行在9月份再加息25個基點（bps）的概率為78%。這將把歐洲央行的關鍵存款便利利率提高至2.25%，顯著高於日本央行（BoJ）1%的政策利率——後者為1995年以來最高水平。

儘管歐洲央行會議臨近，歐元利率預期仍被視為受限

荷蘭國際集團（ING）分析師警告稱，儘管市場對即將召開的歐洲央行會議和新聞發布會的關注度不斷升溫，但進一步鷹派重定價的空間似乎有限。正如他們在歐洲央行速查表中指出的那樣，"無論明天歐洲央行會議和新聞發布會傳達何種措辭，都很難看到市場計入更高的歐洲央行利率"，這表明大部分緊縮敘事可能已經反映在當前市場預期中。

與此同時，彭博社報導稱，日元（JPY）近期走弱對日本通脹構成上行風險，這應會使日本央行加快其貨幣緊縮週期。此外，關於日本當局將出手支撐本幣的猜測促使一些日元空頭回補，並對歐元/日元構成壓力。不過，巨大的利差使套息交易保持活躍，也要求日元多頭保持謹慎。

與此同時，投資者仍擔憂美國與伊朗就霍爾木茲海峽對峙所帶來的經濟風險，因為日本超過90%的原油進口依賴這一關鍵水道。這可能會限制日元任何有意義的漲幅，並驗證歐元/日元短期內的積極前景。因此，任何有意義的修正性回調都可能被視為買入機會，而且更可能保持有限。