歐元/英鎊：秋季適度看漲偏向 – 荷蘭合作銀行

荷蘭合作銀行高級外匯策略師簡·福利（Jane Foley）就歐洲央行（ECB）和英格蘭銀行（BoE）預期變化討論了歐元/英鎊（EUR/GBP）。她指出，歐元/英鎊近期呈現下行偏向，但隨著春季的推進，這種偏向將逐漸消退。鑑於英國經濟增長擔憂、政治風險以及英格蘭銀行緊縮力度有限，福利預計歐元/英鎊將在秋季前逐步上漲至0.88附近。

荷蘭合作銀行認為下行偏向將消退

"自本月初以來，歐元/英鎊一直在相當窄幅的區間內交易，儘管存在下行偏向。然而，隨著春季的深入，我們認為下行偏向將逐漸失去動力，預計該貨幣對將適度回升。"

"話雖如此，在3月份大多數G10央行顯著偏鷹反應被市場計價後，近幾週市場對包括歐洲央行和英格蘭銀行在內的幾大央行可能採取的反應開始有所緩和。市場仍預計這兩家央行在一年內會加息，但市場利率所暗示的行動力度已較3月有所減弱。"

"我們傾向於在歐元/英鎊回調時買入，直至5月選舉。隨後，我們預計該貨幣對將逐步上漲，至秋季接近0.88。"

"英國經濟前景的下調為工黨在5月英格蘭地方選舉以及威爾士和蘇格蘭議會選舉中帶來了新的挑戰。工黨遭遇慘敗將增加對首相斯塔默領導權挑戰的可能性。"

"此類事件的風險可能使投機者不願在下月持有英鎊多頭頭寸。我們傾向於在歐元/英鎊回調時買入，直至5月選舉。"

"鑑於當前對中東戰爭即將結束的樂觀預期，以及對衝突通脹影響可能避免最壞情景的樂觀，疲弱的英國GDP數據可能進一步削弱市場對英格蘭銀行加息的猜測，進而進一步打壓英鎊價值。"

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