歐洲央行：能源衝擊使 6 月加息概率複雜化 – 德意志銀行

德意志銀行經濟學家預計歐洲央行（ECB）將維持存款利率在2%，儘管市場已完全計入6月加息的可能性，原因是歐洲面臨能源衝擊。他們認為，由於油價和通脹傳導的不確定性，歐洲央行可能會保持鷹派的選擇權，強調逐次會議決策的方式，因為歐元區通脹互換和德國國債收益率已達到多年高點。

利率維持不變但保持鷹派選擇權

"對於歐洲央行來說，普遍預期他們將維持存款利率在2%。但鑑於歐洲面臨能源衝擊，市場已完全計入6月下一次會議加息的可能性，因此今天的問題是歐洲央行是否會確認這一觀點。"

"我們的歐洲經濟學家認為，關於能源價格的走向及其對通脹傳導的程度仍存在太多不確定性，因此歐洲央行希望在6月決定是否加息前收集更多信息。與此同時，他們認為歐洲央行將保留一定的鷹派選擇權，並強調逐次會議的決策方式。"

"事實上，1年期歐元通脹互換（+23.3bps）達到3.87%，創三年新高，市場目前預計到12月會議歐洲央行將加息83bps，當天上漲了+10.9bps。"

"因此，整體推動了整個歐洲大陸收益率的新高，10年期德國國債收益率（+4.3bps）收於3.11%，創2011年以來新高。"

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