歐洲央行前瞻：降息在即 - 德意志銀行

歐洲央行並不著急。 6 月，拉加德行長不願證實降息標誌著利率週期 "限制性回檔 "階段的開始。因此，德意志銀行宏觀分析師指出，我們預期歐洲央行將在 7 月 17-18 日舉行的下一次理事會會議上維持政策不變。

歐洲央行將在 7 月維持政策不變

歐洲央行並沒有走在一條預先決定的道路上。我們預計歐洲央行 7 月將再次避免明確的指導。但基本方向應該是明確的。隨著通膨向目標靠攏，限制性貨幣政策立場將進一步放鬆。然而，歐洲央行並不想承諾何時以及降息多少。歐洲央行希望以數據為導向。

我們的基線仍然是在 2024 年 9 月和 12 月再降息兩次，每次 25 個基點。 9 月降息並非板上釘釘。近期數據表明，歐洲央行工作人員需要將近期通膨前景調高。然而，9 月降息仍是最有可能的結果。我們仍然認為，在 25 年底/26 年初，最終利率將在 2.00-2.50% 的降落區內。

我們預期拉加德行長在回答有關法國的直接問題時會保持警惕，她表示歐洲央行會關注市場在各個時間點發生的事情，歐元區成員國已經達成了財政框架，預計他們會遵守這一框架。