人民幣：持續疲軟? - 德意志銀行

德意志銀行(Deutsche Bank)研究團隊指出，在中國人民銀行(PBoC)今晨將人民幣兌美元基準匯率下調至兩年以來的最低水平之後，人民幣兌美元匯率在早些時候跌破了6.800心理關口。

核心要點

在此之前的五個星期裡，平均每週下跌0.88%。隨著中國央行不再出手干預，中國當局轉向進一步放寬貨幣政策，中國央行今早宣布，中國的槓桿率已企穩，中國官員回擊美國指責中國拖延貿易談判——這表明，沒有證據表明貿易戰會緩和——人們不得不懷疑，更廣泛的市場何時會開始做出更多反應。德意志銀行分析師George Saravelos昨天指出，7.00心理關口可能已經是人民幣資產無法再忽視的水平。

儘管有非常不同的驅動因素，但最近的人民幣匯率變動讓人想起了2015年的貶值，儘管目前的貶值幅度更大。用一些數字來概括，如果我們將近期人民幣下跌的起始日期定為6月14日，那麼迄今為止，在岸人民幣和離岸人民幣分別貶值了6.14%和6.32%(2015年人民幣貶值幅度接近3 %，儘管公平地說，2016年全年人民幣確實繼續貶值)。