人民幣:在石油支持下實現有管理的升值 – NBC
|加拿大國家銀行(NBC)策略師Stéfane Marion和Kyle Dahms認為,人民幣(CNY)的走強不僅反映了美元(USD)的疲軟,還指向日益增長的能源結算流動以及中國製造業和生產者價格指數(PPI)數據的改善。他們預計,隨著中國人民銀行(PBoC)容忍人民幣逐步升值以遏制進口通脹並支持信心,同時避免可能損害出口商或引發投機的單邊走勢,人民幣將進一步但受控地升值。
石油流動和工業支撐人民幣
"人民幣持續走強,美元兌人民幣(USD/CNY)現已接近季度平均的多年低點。在我們看來,這不僅僅反映了美元的普遍疲軟。"
"我們繼續看到人民幣走強的空間,儘管這一走勢可能仍將保持管理狀態,而非無序波動。"
"對政策制定者而言,這是一種更為舒適的組合。製造業活動增強和生產者價格指數(PPI)走強減少了激進寬鬆的迫切性,而更強的人民幣有助於遏制進口通脹,尤其是在能源領域。"
"因此,中國人民銀行可能會容忍人民幣逐步升值,特別是在這有助於更廣泛的金融穩定並增強對貨幣國際角色的信心時。不過,相關當局不太可能歡迎破壞出口商利益或引發投機頭寸的單邊走勢。"
"但如果沒有更明顯的經濟放緩,我們預計人民幣的偏向仍將是走強,儘管仍將謹慎管理。"
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