日本通膨水準加速上升顯示年底前或將升息，本次決議日本央行料將維持利率穩定

• 日本央行週四將維持利率穩定。
• 所有目光都將聚焦在日本央行的季度預測和日本央行總裁植田和男新聞發布會。
• 受日本央行事件風險偏好影響，日圓可能面臨劇烈波動。

在周四結束為期兩天的貨幣政策審議後，市場普遍預計日本央行（BoJ）將把短期利率維持在 0.25% 左右。

日本央行決議也將公佈日本央行季度展望報告，於北京時間 11 點左右發布。日本央行總裁植田和男性政策會議後記者會將於北京時間 12:30 舉行。

日本央行利率決議有何看點？

日本央行可能會繼 7 月宣布意外加息 15 個基點（bps）後，連續第二次會議維持利率不變。

鑑於日本維持近期的潛在通膨趨勢、日圓迅速貶值和政治動盪持續，預計將按兵不動，焦點將集中在日本央行有關進一步加息的溝通上。以首相石破茂為首的日本執政黨自民黨在 10 月 27 日的臨時大選中失去了議會多數席位，這是 15 年來首次。

在這方面，央行對通貨膨脹和經濟成長最新預測將在市場對日本央行今後升息步伐和時機的定價中起到舉足輕重的作用。

東京通膨數據是全國通膨趨勢的領先指標，也是日本央行將在政策會議上仔細審查的關鍵因素，10 月25 日通膨數據顯示，10 月東京整體消費者物價指數（CPI）同比成長1.8%，低於前值2.1% 。

與此同時，日本央行密切關注的更廣泛的價格趨勢指標核心-核心消費者物價指數（不包括新鮮食品和能源成本）-同比上升了1.8%，比前值 1.6% 有所加快。

這項指標表明，潛在的物價壓力仍呈逐步上升趨勢，迫使日本央行考慮在 12 月的政策會議上升息。

日本政治局勢不明朗可能為鷹派預期提供進一步支持，這可能加劇受困本幣的痛苦。日圓的進一步下跌也可能推動輸入型通膨和短期通膨預期的上升。

整體而言，預計日本央行仍將處於觀望狀態，在評估國內風險的同時，也要考慮與11月5日美國（US）總統大選和經濟相關的不確定性。

布朗兄弟哈里曼銀行分析師預測日本央行將維持利率不變。布朗兄弟哈里曼銀行分析師稱，預計日本央行將再次發出不急於取消政策寬鬆的信號，將進一步打壓日圓。

至於最新的宏觀預測，布朗兄弟哈里曼銀行分析師表示，日本經濟存在下行風險。

日本央行利率決議會如何影響美元/日圓？

在日本央行公佈利率決議前，日圓兌美元（USD）錄得三個月新低，使美元/日圓貨幣對逼近154.00關口。在日本央行可能宣布維持利率不變後，預計日圓將進一步疲軟。

不過，如果日本央行發出 12 月再次升息的信號，同時承認本幣近期下跌帶來的風險，那麼日圓可能會穩健回撤。由於通貨膨脹和經濟成長預測可能面臨下行風險，美元/日圓拋售可能是短暫的。

相反，如果日本央行堅持謹慎言論，支持日本央行行長植田和男新一輪講話，日圓可能會迎來新一輪走低。日本央行行長植田和男在 10 月 23 日表示，“基礎通膨一直在緩慢上升。我們仍需要時間以可持續的方式實現2%的通貨膨脹率。 ”

日本央行行長植田和男補充說：“當存在巨大的不確定性時，你通常希望謹慎行事，循序漸進”。

下調成長和通膨預測可能會進一步刺激鴿派。在這種情況下，美元/日圓將再次衝向 160.00 水平。

從技術角度來看，FXStreet 亞洲時段首席分析師Dhwani Mehta 指出，在日圖相對強弱指標（RSI）超賣的情況下，美元/日元買家似乎在日本央行公佈政策之前轉為謹慎。不過，他們仍抱持希望，因為 21 日均線即將從下方穿越 100 日均線。如果日線收盤出現這種情況，則將確認一個看漲十字星。

Dhwani 稱，日本央行的鴿派資訊可能會重振美元/日圓升勢，推動美元/日圓上漲接近 155.00 阻力區，上方將挑戰 7 月 24 日高點 155.99。再往上，將打開測試 156.50 心理關卡的大門。下檔方面，反若持續跌破關鍵的 200 日均線 151.50 點，則可能引發貨幣對整理於 150.30 區域，該區域接近 21 日均線和 100 日均線。