日本央行將維持貨幣政策不變 - 野村證券

野村證券(Nomura)分析師預計，日本央行將維持其貨幣政策不變。

核心要點

日本央行在7月31日發布的加強持續強有力的貨幣寬鬆框架聲明中，提出了政策利率的前瞻性指引。我們認為，政策委員會不太可能得出這樣的結論，即經濟活動和價格已經發生了足夠大的變化，足以證明調整指導方針是合理的。

聲明還說，“10年國債收益率可能上升和下降在一定程度上主要是根據經濟活動的發展和價格”，央行行長黑田在會後的記者招待會上說，10年期債券收益率波動的可接受範圍擴大至之前±0.1%的兩倍。他在新聞發布會上表示，放寬這一區間的目標是改善日本國債市場功能。

自最近一次會議以來，10年期日本國債收益率走勢沒有達到可接受區間的上限。因此，當黑田先生舉行貨幣政策會議後的例行記者會，我們將重點關注他是否認為近期的波動相對於日本國債市場的運作來說是足夠的，日本央行是否改變了對收益率曲線控制對金融中介的影響的看法，這一直是市場關注的問題。