日本央行預計將維持利率不變，市場尋求進一步收緊的線索
|- 日本央行預計將在週五維持利率不變，保持在0.75%
- 央行將等待評估12月加息的影響，然後再進一步收緊政策。
- 2月份的全國大選為央行的貨幣政策增添了一層不確定性。
日本央行（BoJ）預計將在週五結束為期兩天的貨幣政策會議後，將基準利率維持在0.75%不變。
日本央行在12月將利率提高至三十年來的最高水平，預計週五將保持不變，以更好地評估之前加息的經濟後果。
日本央行行長植田和男預計將重申該行對進一步貨幣政策正常化的承諾。在這方面，投資者將特別關注植田的新聞發布會，以獲取有關該行收緊週期的時機和範圍的進一步見解。
對日本央行利率決策的預期是什麼？
預計日本央行在1月份將維持利率不變，並在經濟發展符合該行預期的情況下暗示進一步的貨幣政策收緊。
在12月，該行的貨幣政策委員會批准將利率提高25個基點至當前的0.75%水平，會議紀要顯示，一些政策制定者認為需要進一步收緊貨幣政策，因為考慮到通脹，實際利率仍然深度負值。
然而，市場完全排除了連續加息的可能性。尤其是在首相高市早苗本週早些時候意外呼籲提前選舉，並計劃在兩年內暫停食品和飲料稅，以幫助家庭應對不斷上升的通脹趨勢之後。
目前尚不清楚這些舉措將對央行的貨幣政策產生何種影響，但日本央行計劃逐步正常化其貨幣政策，並在不損害經濟增長的情況下取消貨幣刺激措施。在這種背景下，該行將選擇等待政治局勢明朗以及之前加息的後果顯現後，再進一步收緊貨幣政策。
另一方面，自從市場對提前選舉的猜測出現以來，日元一直在穩步貶值。觀察日元疲軟是否促使央行對貨幣收緊採取不那麼模稜兩可的立場將是有趣的。
日本央行的貨幣政策決策將如何影響美元/日元？
投資者完全預期日本央行週五將暫停加息，但該行需要明確承諾進一步的貨幣收緊週期，以遏制當前日元貶值。
在過去幾天，由於美國美元的廣泛疲軟，日元空頭稍作喘息，尤其是在歐盟與美國之間的貿易裂痕加劇之際，特朗普總統威脅要吞併格林蘭。儘管如此，美元/日元仍比年初上漲約0.7%，並相對接近上週觸及的18個月高點159.50。
投資者擔心，首相高市可能在選舉後獲得更強的議會支持，以擴大其大規模支出和減稅政策，給國家緊張的公共財政施加壓力。這導致日元暴跌，長期日本收益率飆升至創紀錄高位，市場擔心即將到來的財政危機。
日本央行行長植田的最新评论重申了該行逐步收緊貨幣政策的言論，表明日本正朝著更持久的通脹機制邁進，工資和物價將同步上漲。日元需要明確的加息信號，以延續迄今為止脆弱的復甦。
從技術角度來看，FXStreet分析師Guillermo Alcalá認為，美元/日元對處於看跌修正中，關鍵支撐位在157.40區域以上："該貨幣對已從高位回落，但日元多頭需要突破157.40和157.60之間的支撐區域，以取消短期看漲結構，並瞄準1月初的低點，約在156.20。"
如果日本央行傳達出猶豫的信息，將讓市場失望，並削弱對日元的支撐。在這種情況下，Alcalá認為該貨幣對將達到新的長期高點："技術指標正在轉為積極。4小時相對強弱指數（RGI）已從50線反彈，顯示出更強的看漲動能。該貨幣對在寫作時正在測試158.70（1月16日高點）的阻力，這是接近159.50的18個月高點之前的最後障礙。"
日本央行常見問題（FAQ）
日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。
日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。
日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。
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