日本日圓面臨壓力，市場靜候日本央行決策和日本 CPI
|- 美元/日元連續第二天上漲，因美元走強。
- 美聯儲如預期下調利率25個基點，同時發出逐步放鬆的信號。
- 焦點轉向日本的消費者物價指數（CPI）和日本央行（BoJ）週五的利率決策。
週四，日元（JPY）對美元（USD）處於防守狀態，美元/日元在美聯儲（Fed）利率決策後短暫下滑至7月7日以來的最低水平後，連續第二天上漲。
截至發稿時，美元/日元交易在148.00附近，日內上漲近0.75%，受到美元走強的支撐，投資者在等待週五的雙重風險事件，即日本的國家消費者物價指數（CPI）和日本央行（BoJ）的利率決策。
市場普遍預期日本央行週五將維持政策利率在0.50%不變，投資者關注行長植田和男的前瞻性指引。日本經濟表現出韌性，第二季度國內生產總值（GDP）年化修正為2.2%，產出缺口自2023年以來首次轉為正值（+0.3%），顯示出更強的國內需求。
通脹也仍高於目標，核心指標徘徊在3%附近，儘管中央銀行預計未來一年將逐步放緩至2%。
儘管增長強勁且通脹高於目標，日本央行不太可能急於收緊政策。實際工資仍面臨壓力，限制家庭需求，首相石破茂的辭職帶來的政治不確定性進一步強化了市場對中央銀行將採取謹慎態度的預期，10月或12月仍被視為加息的下一個潛在窗口。
週五的8月CPI報告將對評估通脹壓力是否持續緩解至關重要。7月整體通脹年率降至3.1%，低於6月的3.3%。不包括新鮮食品的核心指數也從3.3%降至3.1%，預計8月將進一步降至2.7%，暗示潛在動能減弱。相比之下，不包括食品和能源的核心核心指標在6月和7月均保持在3.4%，突顯出國內價格壓力的頑固性。
在此背景下，貨幣政策的分歧仍然是焦點。美聯儲下調利率25個基點，標誌著自2024年12月以來的首次降息，並發出逐步放鬆的信號。相比之下，日本央行採取更為謹慎的態度，目前維持政策不變，但在通脹持續高於目標的情況下，未來收緊的可能性仍然存在。
日本央行常見問題（FAQ）
日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。
日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。
日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。
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