日圓保持溫和復甦勢頭；日本央行不確定性限制上行空間

• 週四，官員口頭介入後，日圓小幅走高。
• 日本央行升息的不確定性應該會在周日大選前限制日圓。
• 聯準會寬鬆政策力度減弱的押注應該會為美元和美元/日圓提供一些支撐。

週四，在官員口頭幹預後，日元 (JPY) 獲得了一些積極推動，並收復了過去三天錄得的部分週跌幅。再加上美元 (USD) 從三個月高點小幅回落，美元/日元遠離 7 月 31 日以來的最高水平，即周三觸及的 153.20 區域。然而，由於與日本大選相關的不確定性，人們對日本央行 (BoJ) 今年進一步升息的能力存疑，日圓進一步升值似乎難以實現。

此外，聯準會 (Fed) 政策寬鬆力度減弱的預期以及美國大選後的赤字支出擔憂，應會維持美國債券收益率高企，並限制美元的下行空間。這可能會進一步限制收益率較低的日圓的上行空間。因此，明智的做法是等待強勁的後續買盤，然後再確認日圓在短期內已經觸底，並為美元/日圓的逆勢走勢做好準備。交易員現在期待全球 PMI 數據來抓住短期機會。

每日市場動向摘要：在當局口頭介入後，日圓吸引了一些買家

• 日本財務大臣加藤勝信對貨幣市場單邊快速波動表示擔憂，並重申貨幣穩定波動以反映經濟基本面是可取的
• 此外，日本內閣副官房長官青木和彥週四表示，政府正密切關注外匯走勢，包括投機性走勢，並抱持緊迫感。
• 今天稍早發布的一項私營部門調查顯示，日本製造業和服務業的商業活動在 10 月出現萎縮，這表明該國整體經濟狀況較弱。
• 日本Au Jibun銀行製造業 PMI 預覽值從前期的 49.7 降至 10 月的 49.0，這是由於國內外需求低迷以及訂單疲軟導致製造業 PMI 連續第四個月萎縮。
• 此外，日本Au Jibun銀行服務業PMI初值自6月以來首次萎縮，當月跌至49.3，而綜合PMI從上月的52降至10月的49.4。
• 最近的民調顯示，日本執政黨自民黨可能在10月27日大選後失去多數席位，這加劇了人們對日本央行升息計畫的不確定性。
• 週三，基準10年期美國公債殖利率飆升至三個月高點，市場確信聯準會將在未來一年繼續溫和降息。
• 前總統唐納德·川普贏得11月5日美國總統大選的可能性加劇了人們對可能引發通膨的關稅的猜測，這將使美國債券殖利率居高不下。
• 美元週三從 7 月底以來的最高水平略有回落，因為多頭選擇在本月初以來的近期上漲後獲利了結。
• 美國 PMI 預覽數據的發布以及美國債券殖利率將影響北美交易時段後期美元價格的動態，並為美元/日圓提供短期動力。

技術展望：美元/日圓多頭佔上風，200 日均線上方 152.00 關卡是關鍵

從技術角度來看，週二突破 150.65 匯合障礙和 200 日簡單移動平均線 (SMA) 被視為看漲交易者的新觸發因素。然而，在日線圖上相對強弱指數 (RSI) 略微超買的情況下，隨後的上漲在 7 月至 9 月下跌的 61.8% 斐波那契回撤位附近停滯。上述障礙位於 153.20 區域附近，現在應成為關鍵的樞紐點，如果果斷突破，應為延續一個多月的上升趨勢鋪平道路。美元/日圓可能隨後瞄準 154.00 大關，並進一步攀升至 154.30 供應區。勢頭可能進一步延伸至 154.75 水平區域，然後到達 155.00 心理關口和 7 月 30 日的波動高點，即 155.20 區域附近。

另一方面，任何有意義的修正下滑現在似乎都在 152.00 整數位附近找到了不錯的支撐。令人信服的跌破可能會將美元/日圓進一步拉向 151.45-151.40 的中期支撐位，從而達到 151.00 大關，儘管下跌仍可能被視為買入機會。這應該有助於限制上述匯合阻力位突破點附近的下行空間，該突破點現已轉變為支撐位，接近 150.65 區域，現在應成為現貨價格的強勁基礎。然而，持續的疲軟將表明上漲勢頭已經耗盡，並使短期偏見轉向看跌交易者。

聯準會常見問題

聯準會做什麼，它如何影響美元？
美國的貨幣政策由聯準會 (Fed) 制定。聯準會有兩項使命：實現價格穩定和促進充分就業。其實現這些目標的主要工具是調整利率。當價格上漲過快且通膨率超過聯準會 2% 的目標時，聯準會就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這會導緻美元 (USD) 走強，因為美國對國際投資者來說是一個更具吸引力的資金存放地。當通膨率低於 2% 或失業率過高時，聯準會可能會降低利率以鼓勵借貸，這會給美元帶來壓力。

聯準會多久舉行一次貨幣政策會議？
Fed (Fed) 每年舉行八次政策會議，聯邦公開市場委員會(FOMC) 評估經濟狀況並制定貨幣政策決策。 FOMC 由十二名美聯儲官員出席 - 七名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長以及其餘十一位地區儲備銀行行長中的四名，他們輪流任職一年。

什麼是量化寬鬆 (QE)？它如何影響美元？
在極端情況下，聯準會可能會採取量化寬鬆 (QE) 政策。量化寬鬆是聯準會大幅增加陷入困境的金融體系的信貸流動的過程。這是危機期間或通膨極低時所使用的非標準政策措施。這是聯準會在 2008 年金融危機期間的首選武器。它涉及聯準會印製更多美元並用它們從金融機構購買高等級債券。量化寬鬆通常會削弱美元。

什麼是量化緊縮 (QT)？它如何影響美元？
量化緊縮 (QT) 是量化寬鬆的逆過程，聯準會停止從金融機構購買債券，並且不將其持有的到期債券的本金再投資以購買新債券。它通常對美元價值有利。