在日本央行加息押注減少的情況下，日圓多頭仍然保持觀望態度
|- 日圓在貿易緊張和日本央行加息押注減少的情況下，難以獲得任何實質性動力。
- 此外，國內政治不確定性也是對日圓構成阻力的另一個因素。
- 美聯儲降息的可能性降低為美元和美元/日圓貨幣對提供了一些支撐。
日本日圓（JPY）在週一早些時候對普遍走強的美元（USD）觸及三週低點附近，繼續橫盤整理。由於美國總統唐納德·特朗普（Donald Trump）威脅自8月1日起對來自墨西哥和歐盟（EU）的進口徵收30%的關稅，全球風險情緒依然脆弱。這反過來使得避險貨幣JPY受益，儘管日本央行（BoJ）加息的可能性降低則成為阻力。
在對美國關稅可能帶來的經濟影響、實際工資下降以及日本通脹降溫跡象的擔憂背景下，預計BoJ今年將放棄加息。這使得JPY多頭無法進行激進的押注。除此之外，市場對美聯儲（Fed）立即降息的押注減少，使得美元在兩週多以來創下新高，這也成為美元/日圓（USD/JPY）對的另一助力因素。
日本日圓在混合信號中缺乏明確的日內方向
- 在貿易戰進一步升級的背景下，美國總統唐納德·特朗普在週六分別向墨西哥和歐盟這兩個最大的貿易夥伴宣布了新的關稅。這反過來又抑制了投資者對風險資產的需求，並在新一週的開始時使避險日圓受益。
- 上週早些時候，特朗普向包括日本在內的20多個國家發出了關稅通知，並對銅進口徵收50%的關稅。這是在日本實際工資下降和通脹降溫跡象的基礎上，可能使日本央行在今年放棄加息。
- 最近的媒體民調對日本執政聯盟——自由民主黨（LDP）和公明黨能否在7月20日的上議院選舉中獲得足夠的席位以維持多數地位產生了懷疑。這增加了一層不確定性，並應限制日圓的任何實質性升值。
- 交易者在預期由於提高進口稅和美國勞動力市場依然強勁而導致的通脹惡化的情況下，削減了對美聯儲本月晚些時候降息的押注。這使得美元接近週一早些時候觸及的近三週高點，並為美元/日圓貨幣對提供了支撐。
- 交易者現在期待週二和週三公布的美國通脹數據——消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）。這些數據應為美聯儲的降息路徑提供線索，而與影響力較大的FOMC成員的講話將推動美元。
- 與此同時，上述基本面背景對日圓多頭構成了一定的謹慎，並支持在美元/日圓貨幣對周圍出現一些逢低買入的情況。
美元/日圓似乎在100日均線之上有進一步上漲的潛力
上週首次突破並在100日簡單移動均線（SMA）上方收盤，被視為美元/日圓多頭的關鍵觸發因素。此外，日線圖上的振盪指標正在獲得積極動力，且仍遠未進入超買區。這反過來表明，該貨幣對的最小阻力路徑是向上。在147.50-147.55區域上方的進一步買入將確認這一建設性佈局，並將現貨價格推升至148.00關口或6月的波動高點。隨後的上漲可能進一步延伸至5月的波動高點，約在148.65區域，朝向149.00關口。
另一方面，任何修正性回調都可能被視為在146.60-146.55區域附近的買入機會。緊隨其後的是146.25的中間支撐和146.00的整數關口。若出現進一步的賣出，導致價格跌破目前位於145.80區域附近的100日SMA，可能會使偏向轉向美元/日圓空頭，並為向145.50-145.45區域的下跌鋪平道路，最終觸及145.00的心理關口。
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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