日圓多頭似乎因財政困境、美國-日本利差擴大而猶豫不決
|- 美元/日圓在前一交易日小幅下跌後，於亞洲時段企穩。
- 日本的財政擔憂以及美日之間巨大的利差使日圓多頭處於守勢。
- 9 月聯準會加息押注上升以及地緣政治風險支撐美元和該貨幣對。
週二亞洲時段，美元/日圓在 160.00 這一心理關口下方持穩，並接近前一日重新測試的一月高點。
市場對日本龐大的國家債務負擔、飆升的長期借貸成本以及擴張性財政政策的擔憂，持續削弱市場對日圓（JPY）的信心。此外，日本與包括美國在內的其他主要經濟體之間持續寬幅的利差，使日圓多頭繼續處於守勢，進而為美元/日圓貨幣對提供支撐。
另一方面，在聯準會（Fed）鷹派預期以及美伊緊張局勢升級的背景下，美元（USD）在前一交易日自兩週多高點回落後重新吸引買盤。交易員在週五傑克森霍爾研討會上聽取聯準會主席凱文-沃什（Kevin Warsh）的講話後，加大了對聯準會 9 月加息的押注。
事實上，沃什承認通脹仍然偏熱，並在週五暗示，如果在緩解物價壓力方面沒有取得更多進展，利率可能需要進一步上調。此外，能源價格上漲引發的通脹擔憂支撐了聯準會的緊縮傾向，這與地緣政治不確定性一道，繼續為避險美元提供一定支撐。
在中東危機的最新進展中，美國部隊週日襲擊了伊朗霍爾木茲海峽拉腊克島上的兩個火箭發射器，隨後伊朗對美國在約旦的空軍基地發動反擊。美國總統唐納德-特朗普在一個月來首次直接交火後威脅將對伊朗發動更多打擊，這支撐了原油價格和美元。
上述基本面背景似乎偏向多頭，不過，市場擔憂東京和華盛頓可能再次聯合干預，限制了美元/日圓的上行空間。交易員目前關注本週重要的美國宏觀數據公布，首先是今天稍晚的 ISM 製造業 PMI。然而，焦點將是週五公布的美國非農就業報告（NFP）。
美元/日圓 4 小時圖
技術分析
美元/日圓在 4 小時圖上維持中性短期立場，因其在 159.19 的 100 週期簡單移動平均線（SMA）上方盤整，這暗示潛在買盤仍在。儘管如此，現貨價格仍受 160.26 的 200 週期 SMA 約束，使上行嘗試受到限制，同時該貨幣對在 159.59 的 50.0% 斐波那契回撤位附近波動。
200 週期 SMA 上方的直接阻力位於 160.62 的 61.8% 斐波那契位，更高阻力位見於 162.09 和 163.96。下行方面，初步支撐與 159.59 的 50.0% 回撤位以及 159.19 的 100 週期 SMA 一致，更深層的斐波那契支撐位於 158.56 和 157.28，更廣泛的結構性底部則位於 155.21 附近。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
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