日元：首選的融資貨幣 - 荷蘭國際集團

“美國股市繼續享受一個令人印象深刻的複蘇,如上所述，投資者感興趣的兩黨支持的基礎設施項目是否可以能貫穿整個2019年美國經濟增長的故事，”荷蘭國際集團(ING)分析師指出。

核心要點

市場仍考慮的是聯邦基金的周期和美國收益率曲線趨平的悲觀預期似乎仍將繼續。如果像我們猜測那樣，風險環境在11月份延續，期望美中貿易交易達成協議，但這是不太可能的，那麼日元可能會成為投資者首選的融資貨幣。

日本方面，我們應關注本週三公佈的日本第三季度GDP數據。市場預期該數據季比將大幅下降，這將增加日本央行將在2019年都保持穩定的風險。還有消費稅上調需要處理。總的來說，我們看到美元/日元逼近今年高點114.50——儘管據推測，我們可能會看到匯價接近該水平時，白宮將開始試圖干預美元下降。