隨著對日本央行進一步加息的押注增加，日元空頭似乎並不堅定
|- 日元在觸及一週高點後回落
- 對日本央行今年加息的預期上升應限制日元的更大跌幅
- 美日收益率差縮小也可能為低收益的日元提供支撐
周二歐洲早盤，日元（JPY）依然低迷，儘管由於市場越來越接受日本央行（BoJ）將進一步加息的預期，缺乏看跌信心。此外，由於市場押注美聯儲（Fed）將進一步降息，導致美日利差最近縮小，這也有助於限制低收益日元的損失。
也就是說，對美國總統唐納德·特朗普推遲實施對等關稅的樂觀情緒以及旨在結束俄烏戰爭的談判削弱了對避險日元的需求。除此之外，美國國債收益率的良好回升幫助美元（USD）中斷三日連跌至兩個月低點，並繼續支持美元/日元的買盤基調。
美國國債收益率回升，美元適度走強，日元保持負面偏見
- 美國總統唐納德·特朗普週四表示，他計劃公布對等關稅，目標是對每個對美國進口徵收關稅的國家，儘管他沒有給出任何細節
- 此外，美國和俄羅斯之間旨在結束烏克蘭戰爭的談判樂觀情緒提振了投資者信心，削弱了週二對避險日元的需求
- 在日本強勁的通脹數據背景下，週一發布的第四季度國內生產總值（GDP）鞏固了日本央行今年加息的理由
- 市場目前預計到12月將再加息約37個基點，推動基準10年期日本政府債券收益率達到2010年4月以來的最高水平
- 與此同時，美國零售銷售意外下降，加上通脹信號混雜，表明美聯儲可能在9月或10月的政策會議上降息
- 費城聯儲主席帕特里克·哈克週一表示，勞動力市場基本平衡，當前經濟狀況支持穩定政策，因為最近幾個月通脹一直居高不下
- 美聯儲理事會成員米歇爾·鮑曼指出，高資產價格可能阻礙了通脹的進展，在降低利率之前需要更多關於通脹下降的確定性
- 美聯儲理事會成員克里斯托弗·沃勒表示，去年通脹進展極其緩慢，如果2024年的通脹模式重演，2025年降息將是合適的
- 儘管如此，聯邦基金期貨預計2025年美聯儲將降息40個基點，導致近期美國國債收益率下降，並促使美日利差縮小
- 交易員關注美國帝國製造業指數的發布，這將與有影響力的聯邦公開市場委員會成員的講話一起推動美元和美元/日元
美元/日元空頭在200日均線阻力位152.65附近佔據上風
從技術角度來看，上週在1月-2月下跌腿的50%回撤位附近失敗，隨後跌破非常重要的200日簡單移動平均線（SMA），有利於看跌交易者。此外，日線圖上的振盪指標保持在負值區域，表明美元/日元的最小阻力路徑是下行。因此，任何進一步向152.00關口的上漲都可能被視為賣出機會，這應限制現貨價格在152.65區域（200日SMA）附近。接下來是100日SMA，目前在153.15區域附近，如果突破可能引發超過154.00關口的空頭回補反彈，向154.45-154.50供應區進發，直至上週的擺動高點，約154.75-154.80區域
另一方面，151.25區域或亞洲時段低點現在似乎作為即刻支撐，位於151.00-150.90區域或本月早些時候觸及的年內低點之前。若有效跌破後者，將暴露150.00心理關口。進一步的賣盤應為跌向149.60-149.55區域鋪平道路，進而達到149.00整數關和2024年12月的擺動低點，約148.65區域。
美聯儲 FAQs
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
關稅 FAQs
雖然關稅和稅收都能產生政府收入以資助公共商品和服務，但它們之間有幾個區別。關稅是在進口港口預付的，而稅收是在購買時支付的。稅收是對個別納稅人和企業徵收的，而關稅則由進口商支付。
在經濟學家中，對於關稅的使用存在兩種不同的觀點。一些人認為關稅是保護國內產業和解決貿易不平衡所必需的，而另一些人則將其視為一種有害的工具，可能會在長期內推高價格，並通過促使報復性關稅而導致有害的貿易戰。
在2024年11月的總統選舉前夕，唐納德·特朗普明確表示他打算利用關稅來支持美國經濟和美國生產者。根據美國人口普查局的數據，2024年，墨西哥、中國和加拿大佔美國總進口的42%。在此期間，墨西哥以4666億美元的出口額脫穎而出，成為最大的出口國。因此，特朗普希望在徵收關稅時專注於這三個國家。他還計劃利用關稅產生的收入來降低個人所得稅。
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