因財政擔憂和利差擴大，日元兌美元跌至7月下旬以來新低
|- 美元/日圓保持強勢，並受到多重因素支撐。
- 日本的財政困境以及美日之間巨大的利差繼續打壓日圓（JPY）。
- 美聯儲加息押注和地緣政治風險利好美元（USD），並為該貨幣對提供順風。
週三亞洲時段觸及 7 月 31 日以來最高水平後，美元/日圓被視為在 160.25-160.30 區域附近盤整並交投。
全球債券拋售推動 10 年期日本政府債券（JGB）收益率自 1996 年以來首次升至歷史性的 3% 里程碑，增加了日本龐大債務的償付成本。與此同時，日本首相高市早苗正計劃激進投資，並威脅長期財政穩定，這被視為削弱日圓（JPY）並為美元/日圓提供順風。
與此同時，美國財政部長斯科特-貝森特（Scott Bessent）表示支持採取果斷的貨幣措施來應對日圓疲軟，這進一步鞏固了日本央行（BoJ）本月加息的理由。然而，儘管如此偏鷹派的前景並未打動日圓多頭，因為日本的借貸成本仍顯著低於包括美國在內的其他主要經濟體。這使得日圓套利交易保持活躍，並進一步支撐美元/日圓。
隨著美國官員敦促政策轉向，日本央行面臨越來越大的壓力
Rabobank 的 Jane Foley 指出，圍繞日本央行的政治審視已愈發強烈，美國財政部長貝森特進一步加大了措辭力度。Rabobank 表示，"昨天他進一步加大了對日本央行的壓力，稱他相信日本央行會在貨幣政策上‘做正確的事情’，並暗示本月晚些時候加息的可能性很大。"Foley 認為，這些言論凸顯出，隨著日本收益率走高且日圓持續承壓，市場和政策制定者如今正密切關注日本央行的下一步行動。
另一方面，隨著美伊緊張局勢升級以及市場對美聯儲（Fed）加息的押注增強，受石油驅動的通脹擔憂提振，美元（USD）繼續吸引避險資金流入。這反過來驗證了美元/日圓短期內的積極前景。然而，多頭似乎仍持謹慎態度，選擇等待週五公佈的美國非農就業報告（NFP）後再建立新的押注。
美元/日圓 4 小時圖
技術分析
美元/日圓短期基調仍偏建設性，目前正試圖在 160.20 上方積聚動能，該位置對應 4 小時圖上的 200 週期簡單移動平均線（SMA）。61.8% 斐波那契回撤位 160.64 可能構成下一個上行阻力，進一步阻力位於接近 162.10 的 78.6% 水平以及此前高點 163.96 附近。
下行方面，初步支撐位於 160.20 的 200 週期 SMA，隨後是 159.62 的 50% 回撤位。若跌破該水平，將進一步暴露 158.59 的 38.2% 水平以及更深的 157.32 斐波那契回撤位作為後續需求區域。
（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
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